➥ なぜプロップAMMがSolanaで従来のAMMを追い越しているのか 従来のAMMは、市場が急激に動くと価格が古く、広範囲のスプレッド、高いスリッページに苦しみます。 プロップAMMは、迅速なオラクル更新とプロのマーケットメイカーからの厳密な見積もりでこれを解決します。 2026年にはプロップAMMが従来のAMMに取って代わる可能性はありますか? 詳しく見🧵ていきましょう — — — ► プロップAMMとは何ですか? プロップAMMは、@solana上のプライベートマーケットメイキングプログラムで、自らの流動性を管理し、オラクルで価格を更新し、迅速かつ自動化された価格設定によってタイトなスプレッドを提供します。 † プロップAMMが従来のAMMとの違い 従来のAMMはパッシブ流動性に依存しており、これにより価格の更新が遅くなり、スプレッドが広がります。 プロペラAMMは以下のようにこれを改善します: ♬ 1秒あたり複数回の価格更新によるより高速な更新 ♬ 非常に低コストで、オラクルアップデートは約143 CUです ■ タイトなスプレッド、しばしば0〜5ベーシスポイント、$SOL・$USDC ♬ 主要なSolanaペア間での強い市場シェア これらの利点は、積極的な価格設定と在庫の直接的な管理から生まれます。 — ► プロペラAMMの仕組み プロップAMMは、価格を公正価値近くに保つためのシンプルなループを辿っています。 ❶ オフチェーンエンジンはCEXおよびオラクルデータを用いて公正価値を計算します ❷ オラクルの更新は1秒間に何度もオンチェーンでプッシュされます ❸ 流動性曲線が新しい公正価値に移動する ❹ アグリゲーターは取引を最良の見積もりへ誘導します ❺ AMMは自社の金庫から取引を解決します これにより、スプレッドがタイトでスリップが低く、有害な流れからの保護が向上します。 — ► なぜ彼らがソラナに現れたのか プロップAMMがソラナで繁栄するのは、ネットワークが高頻度価格設定を可能にするからです: ♬ 安価なコンピュートで、オラクルのアップデートは約143 CUです ・高スループットによる継続的な見積もり更新 ∾ 小規模な信用組合の更新が優先オークションで入荷者に先行できる仕組み ♬ 効率的な小売フローを@JupiterExchangeに集中させる これらの条件は、ほとんどのチェーンが真似できない市場環境を生み出しています。 — ► プロペラAMMがソラナのボリュームを支配している方法 プロップAMMは現在、主要なSolanaフローを支配しています: ▸ 総DEXボリュームの40〜60% ∀ SOLおよびUSDCの取引量の60%以上、ピークは86%に達しました ■ 1日の流量はしばしば10億ドルを超えます ♬ HumidiFi、記録的なピーク1,350億ドルに到達 そのタイトスプレッドと安定した実行により、大口・小規模の取引において好まれるルートとなっています。 — ► 主要プレイヤー(2025年末時点) 現在、主要な企業と匿名のチームがSolanaのProp AMM流動性の大部分を牽引しています。 ★ @humidifi → ~47%のシェアを、非常に安価で高速なオラクルアップデートで提供 ■ @SolFiAMM → フェニックスチームによって強力な微細構造設計で作られた初期リーダー ♬ @tessera_v → Wintermuteの大規模機関規模取引に最適化された会場 ★ ゼロFi → 高周波引用と~97%の流れは木星から来ています ⚃@poor_obric → 公開解析された実行ロジックを備えたマルチチェーンAMM ■ GoonFi → 高度に集約機依存で、約99%の木星流量を持つ ■ @Lifinity_io → プロトコル所有の流動性を持つ初のオラクルベースのAMM ♬ BisonFi → 機関戦略に特化した新規参入者 — ► なぜこれが重要なのか プロップAMMは、価格を即時かつ低コストで更新できるため、従来の注文帳更新による重い計算負荷を回避できるため重要です。 これにより、マーケットメイカーはスプレッドをタイトに保ち、スリッページを減らし、有害なフローを回避し、公開AMMでは追及できない一貫した実行品質を維持できます。 トレーダーにとっては、執行率がCEXレベルに匹敵するかそれ以上に見られ、大きなスワップはJupiterルーティングを通じて安定しています。 このペースではプロップAMMがすべてのAMMに取って代わるわけではありませんが、2026年にはアクティブ価格がパッシブ流動性を上回る主要ペアをリードする立場にあります。

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