投資家は、金融資産とハードアセットの間をローテーションする傾向があり、その逆も同様です。   最近の金の上昇については多くのことが言われているが、あまり評価されていないのは、この動きがどれほど早いかということだ。   金で価格設定すると、S&P 500は1929年の市場ピーク時に最後に見られた水準を再テストしているところです。   これは不況の予測ではありません。   むしろ、そのレンズを通して金がいかに過小評価されているかを浮き彫りにするバリュエーションの観点です。   今のところ、中央銀行が主導権を握っていることは明らかです。   しかし、市場のダイナミクスが進化するにつれて、機関投資家はハードアセットへの大規模なリバランスを余儀なくされる可能性があると私は考えています。   私の考えでは、今はコモディティ、金、資源が豊富な経済にとって非常にエキサイティングな時期です。

計算:S&P 500指数/金価格