Di tanto in tanto, gli investitori tendono a ruotare tra asset finanziari e asset reali — e viceversa.   Si è molto parlato del recente rally dell'oro, ma ciò che è meno apprezzato è quanto possa essere precoce questo movimento.   Quando viene valutato in oro, l'S&P 500 sta solo ora ritestando livelli visti l'ultima volta al picco del mercato del 1929.   Questo non è una previsione di una depressione — tutt'altro.   Piuttosto, è una prospettiva di valutazione che evidenzia quanto l'oro appaia ancora sottovalutato attraverso quella lente.   Per ora, le banche centrali sono chiaramente al volante.   Ma man mano che le dinamiche di mercato evolvono, credo che gli investitori istituzionali possano essere costretti a un importante riequilibrio verso asset reali.   Questo è un momento molto emozionante per le materie prime, l'oro e le economie ricche di risorse, a mio avviso.

Calcolo: Indice S&P 500 / Prezzi dell'Oro