Dari waktu ke waktu, investor cenderung berputar antara aset keuangan dan aset keras — dan sebaliknya.   Banyak yang telah dibuat dari reli emas baru-baru ini, tetapi yang kurang dihargai adalah seberapa awal langkah ini.   Ketika dihargai emas, S&P 500 baru sekarang menguji ulang level yang terakhir terlihat di puncak pasar 1929.   Ini bukan prediksi depresi – jauh dari itu.   Sebaliknya, ini adalah perspektif penilaian yang menyoroti betapa undervalued emas masih muncul melalui lensa itu.   Untuk saat ini, bank sentral jelas berada di kursi pengemudi.   Tetapi seiring berkembangnya dinamika pasar, saya percaya investor institusional mungkin dipaksa untuk melakukan penyeimbangan ulang besar-besaran terhadap aset keras.   Ini adalah waktu yang sangat menyenangkan bagi komoditas, emas, dan ekonomi kaya sumber daya, dalam pandangan saya.

Perhitungan: Indeks S&P 500 / Harga Emas