Mọi người dường như đang gợi ý rằng số lượng việc làm đã tách rời khỏi thị trường chứng khoán, nhưng tôi nghĩ mọi người đang nhìn vào biểu đồ này theo cách sai. Chúng ta biết rằng nguồn cung đô la (M2) đang tăng trưởng khoảng 8% mỗi năm. Chỉ số S&P 500 theo dõi sự mở rộng đó, đôi khi chạy hơi trước một chút. Trong khi đó, tăng trưởng dân số của Mỹ trung bình khoảng 1% mỗi năm, vì vậy bạn sẽ mong đợi tổng số việc làm mở sẽ tăng trưởng tương ứng với xu hướng đó theo thời gian. Không có gì ngạc nhiên khi thấy hai đường này phân kỳ. Cả hai đều đơn giản là theo đuổi quỹ đạo tự nhiên dài hạn của chúng, một phản ánh sự giảm giá tiền tệ và cái kia phản ánh sự tăng trưởng dân số. Thời kỳ 2020 và 2021 là một dị thường do kích thích tài khóa và tiền tệ cực đoan, điều này đã làm tăng giá tài sản và tạo ra việc làm. Kể từ đó, hệ thống đã trở lại bình thường. Cổ phiếu tiếp tục tăng lên với tốc độ tăng trưởng của nguồn cung tiền, trong khi số lượng việc làm mở tiếp tục tăng với tốc độ gần hơn với tăng trưởng dân số.