Es scheint, dass alle vorschlagen, dass die Stellenangebote vom Aktienmarkt abgekoppelt sind, aber ich denke, die Leute betrachten dieses Diagramm falsch. Wir wissen, dass das Angebot an Dollar (M2) um ~8% pro Jahr wächst. Der S&P 500 folgt grob dieser Expansion und läuft manchmal leicht voraus. In der Zwischenzeit liegt das Bevölkerungswachstum in den USA bei durchschnittlich ~1% pro Jahr, sodass man erwarten würde, dass die Gesamtzahl der Stellenangebote im Laufe der Zeit grob mit diesem Trend wächst. Es ist nicht überraschend, diese beiden Linien divergieren zu sehen. Beide folgen einfach ihren natürlichen langfristigen Trajektorien, wobei die eine die monetäre Entwertung und die andere das demografische Wachstum widerspiegelt. Der Zeitraum 2020 und 2021 war eine Anomalie, die durch extreme fiskalische und monetäre Anreize verursacht wurde, die sowohl die Vermögenspreise als auch die Schaffung von Arbeitsplätzen aufgebläht haben. Seitdem hat sich das System normalisiert. Die Aktien steigen weiterhin im Tempo des Wachstums der Geldmenge, während die Stellenangebote weiterhin in einem Tempo wachsen, das näher am Bevölkerungswachstum liegt.