Hôm nay tôi sẽ mở một tweet riêng để suy nghĩ về thị trường chứng khoán Mỹ, tôi nghĩ điều này vẫn rất quan trọng, Chủ đề giao dịch chính của thị trường chứng khoán Mỹ trong tuần này đã trở thành cuộc chơi giảm lãi suất, tuần trước việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 gần như đã được xác định. Trong tuần này, xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã giảm xuống khoảng 75%. Do cuộc chơi giao dịch xung quanh lãi suất, chỉ số Nasdaq đã giảm ba phiên liên tiếp, chỉ số S&P đã giảm năm phiên liên tiếp, thực ra nếu bạn xem lại, mức giảm của chỉ số chứng khoán Mỹ trong tuần này không lớn lắm. Hôm nay, Nvidia đã có một tin xấu nhỏ, ngừng sản xuất chip H20 dành riêng cho Trung Quốc, lý do chính mà tôi nghĩ không phải là để lại cửa sau, mà là chính quyền trong nước muốn thay thế bằng chip nội địa. Hôm qua, DeepSeek đã công bố ra mắt UE8M0 được thiết kế đặc biệt cho chip nội địa, điều này hỗ trợ cho sức mạnh tính toán nội địa. Nhiều blogger trên Twitter đã trở nên bi quan và dự đoán xấu vì tin xấu nhỏ từ Nvidia và việc DeepSeek sử dụng UE8M0, thực ra DeepSeek là kiến trúc suy luận hai chế độ, chủ yếu vẫn cần sử dụng H100 của Nvidia hoặc B30A, nếu hiểu là tin xấu thì quá một chiều. Tối nay lúc 10 giờ sẽ có bài phát biểu của Powell tại hội nghị Jackson Hole, được thị trường rất quan tâm, tôi dự đoán Powell sẽ không có quan điểm rõ ràng về lộ trình giảm lãi suất hoặc việc giảm lãi suất, vẫn sẽ xoay quanh dữ liệu để làm bài, không thể rút ra thông tin hữu ích nào. Một mối lo ngại khác của thị trường là tình hình báo cáo tài chính của Nvidia, tôi cũng dự đoán rằng báo cáo tài chính lần này doanh thu và lợi nhuận ròng của Nvidia sẽ cao hơn dự kiến của thị trường, bao gồm cả hướng dẫn cho quý ba có thể giữ nguyên hoặc cao hơn một chút so với dự kiến của thị trường. Lý do chính đằng sau sự giảm giá của thị trường lần này là thị trường cần một lần giảm giá, giá cổ phiếu của Nvidia có thể chỉ trong một tháng nữa sẽ đạt 200. Vàng hiện tại vẫn duy trì ở mức khoảng 3330 USD, rất gần 3300, điểm mua lại có thể sắp đến. Còn một kiến thức thú vị, trong 10 trường hợp lịch sử mà chỉ số GSPRHIMO giảm hơn 10% trong 5 ngày (chỉ số cổ phiếu động lực cao beta), có 8 lần trong tuần tiếp theo đã đạt được lợi nhuận dương, xác suất phục hồi trong một tuần lên tới 80%, trong khi mức tăng trung vị trong một tháng vượt quá 11%; và hiện tại chỉ số GSPRHIMO vừa đúng giảm khoảng 10% trong năm ngày qua.

Gần đây có một số fan thường hỏi tôi, nếu muốn đầu tư dài hạn, lĩnh vực nào có độ chắc chắn và tiềm năng lợi nhuận lớn? Tôi nghĩ đó là robot, đặc biệt là lĩnh vực robot hình người, đây sẽ là dòng chính siêu dài hạn của thị trường A và thị trường Mỹ. Đầu năm nay tôi cũng đã nhắc đến với nhỏ 🍑 rằng lĩnh vực robot rất giống với năng lượng mới của những năm trước, nhìn lại từ 2010-2021, giai đoạn thị trường năng lượng mới dẫn dắt đã tạo ra nhiều cổ phiếu tăng trưởng mạnh, có những ông lớn trong ngành như Tesla, Ningde Times, cũng có những cổ phiếu tăng trưởng giai đoạn như Ideal, Ganfeng Lithium. Tại sao tôi lại lạc quan về robot như vậy? Bản chất là robot là một cuộc cách mạng mới về năng suất và hiệu quả sản xuất, thuộc về một vòng cách mạng công nghệ mới. Trong tương lai, lĩnh vực này chắc chắn sẽ là đấu trường mới giữa Trung Quốc và Mỹ, hiện tại robot hình người tương đương với xe điện từ 2012-2014, đang ở giai đoạn trước khi bùng nổ từ 0-1, Giống như chu kỳ năng lượng mới, cũng sẽ có khoảng thời gian 5-10 năm để hoàn thành một chu kỳ (thổi phồng khái niệm, giai đoạn đầu công nghệ hiện thực hóa, cập nhật và thay đổi công nghệ, sản xuất hàng loạt quy mô lớn, giá thành cạnh tranh). Về quy mô thị trường này, các tổ chức thường cho rằng khoảng 10 năm nữa sẽ đạt khoảng 20.000 tỷ USD, tất nhiên Elon Musk cho rằng sẽ có 10 tỷ chiếc (miếng bánh này quá lớn). Làm thế nào để phát hiện những cổ phiếu tăng trưởng trong các lĩnh vực này? Thực ra tôi cũng không biết, chỉ có thể dựa vào nhận thức của bản thân để phán đoán, cổ phiếu tăng trưởng phải có khả năng công nghệ, hoặc chiếm lĩnh chuỗi cung ứng để bán dụng cụ, hoặc là những đầu tàu tuyệt đối trong lĩnh vực sản xuất. Phương pháp tốt nhất để tham gia ở giai đoạn hiện tại là ETF ngành, tối đa hóa lợi nhuận là tìm kiếm cổ phiếu tiềm năng, đồng hành cùng doanh nghiệp phát triển. Nếu hỏi tôi cổ phiếu tiềm năng nào, tôi cũng không biết, tôi cũng đang nghiên cứu…

Hôm nay, A-shares đã mạnh mẽ vượt qua 3800 điểm, tổng giá trị giao dịch của hai thị trường đạt 2.5 triệu tỷ, ETF chip công nghệ vẫn là mạnh nhất, tăng trực tiếp 11%, Ngành công nghiệp tính toán nội địa, Hán Vũ Kỷ tăng trần 20cm, mặc dù chỉ số đã vượt qua 3800, nhưng mức tăng trung vị hôm nay vẫn giảm, các cổ phiếu gần như tăng giảm đều nhau, nỗi vui buồn ở 3800 điểm không thể thông cảm với nhau. Hiện tượng này là rất bình thường trong chu kỳ thị trường bò, trước đây cũng đã nói rằng A-shares hiện tại là thị trường bò có cấu trúc, vào cuối năm nay, dòng tiền bắt đầu từ ngành công nghiệp tính toán nội địa chuyển sang ngành công nghiệp quân sự, robot và chuỗi cung ứng hạ nguồn của chip. Chỉ số hiện tại đã vượt qua 3800 điểm mà không gặp áp lực, sau khi giao dịch, các tổ chức bán chủ yếu đang thảo luận về đỉnh cao của đợt A-shares này, nhìn qua thì khoảng 3900-4000 điểm là hợp lý. Trên thị trường có một câu nói đồng thuận, đó là thị trường bò có sáu giai đoạn: giai đoạn đầu tiên - không tin rằng sẽ tăng, giai đoạn thứ hai - tin rằng sẽ giảm, giai đoạn thứ ba - tăng đến mức không tin, giai đoạn thứ tư - tăng đến mức tin tưởng, giai đoạn thứ năm - không tăng không tin, giai đoạn thứ sáu - không tin không tăng. Vậy bây giờ tôi cho rằng hiện tại đang ở giai đoạn thứ ba, lý do chính mà nhiều người không tin rằng A-shares sẽ có thị trường bò là vì nền kinh tế cơ bản và hiệu suất thị trường chứng khoán đã tách rời, thực ra khi xem lại lịch sử thị trường bò của A-shares, trong giai đoạn đầu của thị trường bò, mối liên hệ với nền kinh tế cơ bản là rất nhỏ, chỉ đến giai đoạn cuối của thị trường bò mới phụ thuộc vào nền kinh tế cơ bản và lợi nhuận doanh nghiệp. Do đó, tôi cho rằng đợt này mới chỉ đi được một phần ba, khi mọi người đều cơ bản tin rằng A-shares sẽ còn tăng, kết hợp với truyền thông tuyên truyền, nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ chạy vào, thì thị trường bò sẽ bước vào hiệp hai. Quay lại thị trường, nói về các cổ phiếu có vị thế lớn, Geer đã vượt qua mức cao nhất trong 52 tuần trong phiên giao dịch, sau đó vào giai đoạn điều chỉnh, xu hướng tổng thể vẫn tốt, kết quả kinh doanh giữa năm cũng ổn, chất xúc tác cho giá cổ phiếu của Geer vẫn cần chờ đợi sự ra mắt sản phẩm mới của Apple và Meta. Ngành SOFC và Hailanxin vào cuối phiên đã nhận được dòng tiền từ ngành chip, tâm lý được phục hồi, tôi lạc quan về việc tiếp tục đầu cơ trong ngành công nghiệp tính toán nội địa vào tuần tới, chuỗi ngành liên quan cũng sẽ nhận được lợi ích tốt.

A股 vẫn chưa bỏ được thói quen tăng mạnh vào đầu phiên và giảm mạnh vào cuối phiên, nhưng thị trường bò chậm này là điều mà cấp trên mong muốn, tăng nhanh rất dễ tái diễn tình hình tháng 10 năm ngoái. Từ doanh thu hiện tại, vốn bên ngoài vẫn chưa vào nhiều, số lượng tài khoản chứng khoán cá nhân không tăng nhiều. Ngược lại, số lượng tài khoản của các tổ chức tăng mạnh, hiện tại số lượng tài khoản tổ chức mỗi tháng gần 9000 tài khoản, đang ở mức cao lịch sử. Tiền gửi của cư dân vẫn chưa giảm mạnh, số lượng tài khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn chưa tăng vọt, vì vậy khả năng thị trường A股 vẫn sẽ tiếp tục. Về thị trường chứng khoán Mỹ, trước thứ Sáu tuần này khả năng cao là sẽ đi ngang ở mức cao, chỉ số VIX trong tuần trước đã liên tiếp dưới 15, thị trường dường như không có tâm lý căng thẳng, xu hướng tiếp theo phụ thuộc vào bài phát biểu của Powell tại hội nghị Jackson Hole. Morgan Stanley dự đoán: Tại hội nghị ngân hàng trung ương Jackson Hole, Powell sẽ có lập trường diều hâu, chống lại kỳ vọng giảm lãi suất của thị trường. Quan điểm của Bank of America: Powell phát tín hiệu bồ câu tại hội nghị, thị trường có thể diễn ra tình huống "mua kỳ vọng, bán thực tế", và dẫn đến một đợt chốt lời. Bạn thấy đấy, bất kể Powell diều hâu hay bồ câu, thị trường đều có lý do để giảm, tôi cho rằng lần này Powell sẽ không đưa ra quan điểm rõ ràng về lãi suất giảm, chủ yếu là thái độ trung lập + hỗ trợ từ dữ liệu, và cho rằng việc giảm lãi suất hợp lý sẽ được xem xét, hoặc thậm chí không đề cập đến việc giảm lãi suất. Thị trường chứng khoán Mỹ trong tuần này trước thứ Sáu, rõ ràng thiếu tín hiệu đảo chiều, khả năng duy trì dao động nhẹ giảm ở mức cao là rất lớn, báo cáo mới nhất của Goldman Sachs cho rằng: Kể từ ngày giải phóng tháng 4, SPX đã tăng khoảng 30%, trong khi Nasdaq 100 tăng khoảng 40%, vào giữa năm các tổ chức để bảo vệ lợi nhuận trong năm đã có đủ lợi nhuận để tạm thời rút lui, nhưng đợt điều chỉnh sẽ là ngắn hạn và sẽ nhanh chóng được mua vào khi giá thấp. Quay trở lại với hoạt động của tôi, tuần này sẽ thanh lý hai vị thế có lợi nhuận lớn trước đó, UnitedHealth và Intel, đã đến mức chốt lời tương ứng. Hiện tại vẫn giữ lại Xiaoma Zhixing, Apple, Microsoft và một số cổ phiếu sinh học. Cuối cùng, bất kể là A股, thị trường chứng khoán Mỹ hay thị trường tiền điện tử, sau khi tăng mạnh, hãy dám bán, sau khi giảm mạnh, hãy dám mua.