Hoy, la reflexión sobre el mercado de valores de EE. UU. merece un tuit por separado, creo que es muy importante. La línea principal de negociación en el mercado de valores de EE. UU. esta semana se ha convertido en la especulación sobre la reducción de tasas. La reducción de tasas de 25 puntos básicos en septiembre la semana pasada parecía casi un hecho, pero esta semana la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en septiembre ha caído a aproximadamente el 75%. Debido a la especulación en torno a las tasas de interés, el índice Nasdaq ha caído tres días seguidos y el S&P ha caído cinco días seguidos; en realidad, si revisas, la caída de los índices del mercado de valores de EE. UU. esta semana no ha sido tan grande. Hoy, Nvidia ha tenido un pequeño revés, deteniendo la producción del chip H20 destinado a China. La razón principal, creo, no es que haya una puerta trasera, sino que la regulación en el continente espera reemplazarlo con chips nacionales. Ayer, DeepSeek anunció el lanzamiento del UE8M0, diseñado específicamente para chips nacionales, apoyando así la capacidad de cálculo nacional. Muchos blogueros en Twitter se han vuelto pesimistas debido a este pequeño revés de Nvidia y al uso del UE8M0 por parte de DeepSeek. En realidad, DeepSeek tiene una arquitectura de inferencia de doble modo, y todavía necesita usar el H100 de Nvidia o el B30A; interpretarlo como una mala noticia es demasiado unilateral. Esta noche a las 10, tendremos el discurso más esperado de la semana de Powell en la conferencia de Jackson Hole. Hago una predicción: Powell no tendrá una opinión clara sobre la ruta de reducción de tasas o sobre la reducción de tasas en sí, seguirá centrado en los datos, sin ofrecer información útil. Otra preocupación de riesgo en el mercado es la situación de los informes financieros de Nvidia. También hago una predicción: en este informe, los ingresos y las ganancias netas de Nvidia superarán las expectativas del mercado, y la guía para el tercer trimestre podría ser igual o ligeramente superior a las expectativas del mercado. La lógica central detrás de la caída del mercado esta vez es que el mercado necesita una caída. El precio de las acciones de Nvidia podría llegar a 200 en menos de un mes. El oro se mantiene actualmente cerca de 3330 dólares, muy cerca de 3300, y el momento de compra podría estar llegando pronto. Y un dato curioso: en los 10 casos históricos en los que el índice GSPRHIMO (indicador de acciones de alta beta y momentum) cayó más del 10% en 5 días, en 8 de ellos se logró un rendimiento positivo en la semana siguiente, con una probabilidad de rebote del 80% en una semana; y el aumento mediano en un mes superó el 11%. Ahora, el índice GSPRHIMO ha caído aproximadamente un 10% en los últimos cinco días.

Recientemente, varios seguidores me han preguntado en general, si quieren hacer inversiones a largo plazo, ¿en qué campo hay una gran certeza y potencial de ganancias? Creo que es en los robots, especialmente en el campo de los robots humanoides, que será la super tendencia a largo plazo en las acciones de A-shares y en el mercado estadounidense. A principios de este año, mencioné a la pequeña 🍑 que el sector de los robots es muy similar a la nueva energía de años anteriores. Al mirar de 2010 a 2021, esta etapa dominada por la nueva energía generó un gran mercado, con muchas acciones ganadoras, como los gigantes de la industria Tesla y CATL, así como acciones ganadoras en etapas como Li Auto y Ganfeng Lithium. ¿Por qué tengo tanta confianza en los robots? La esencia es que los robots representan una nueva revolución en la productividad y la eficiencia de la producción, perteneciendo a una nueva ronda de revolución tecnológica. En el futuro, este campo será sin duda un nuevo campo de competencia entre China y Estados Unidos. Actualmente, los robots humanoides son equivalentes a los vehículos eléctricos entre 2012 y 2014, en la víspera de un crecimiento exponencial. Al igual que el ciclo de la nueva energía, también habrá un período de 5 a 10 años para completar un ciclo (especulación de conceptos, inicio de la implementación tecnológica, actualización y evolución tecnológica, producción masiva y competencia en costos). En cuanto al tamaño de este mercado, las instituciones generalmente creen que en unos 10 años será de aproximadamente 20 billones de dólares, aunque Musk cree que serán 10 mil millones de unidades (este mercado es demasiado grande). ¿Cómo descubrir estas acciones ganadoras en estos campos? La verdad es que tampoco lo sé, solo puedo juzgar según mi conocimiento previo. Las acciones ganadoras deben tener capacidad técnica, o estar firmemente posicionadas en la cadena de suministro vendiendo herramientas, o ser los líderes absolutos en el campo de la fabricación. En la etapa actual, la mejor manera de participar es a través de ETFs de la industria, maximizando las ganancias al encontrar acciones con potencial y acompañando a las empresas en su crecimiento. Si me preguntas cuál es la acción con potencial, tampoco lo sé, estoy investigando...

Hoy, el mercado A de acciones ha superado los 3800 puntos con fuerza, con un volumen de transacciones de 2.5 billones, siendo el ETF de chips de tecnología innovadora el más fuerte, subiendo directamente un 11%. En el sector de potencia nacional, el Cambricon ha alcanzado el límite de subida de 20 cm. Aunque el índice ha superado los 3800, el aumento medio de hoy sigue siendo negativo, con casi la misma cantidad de acciones subiendo y bajando; la alegría y la tristeza en los 3800 puntos no se comunican. Este fenómeno es bastante normal en un ciclo de mercado alcista. Se ha mencionado que el actual mercado A de acciones es un mercado alcista estructural. A finales de este año, el capital ha comenzado a moverse del sector de potencia nacional hacia la industria militar, robótica y la cadena de suministro de chips. El índice ha superado los 3800 puntos sin presión, y después del cierre, las instituciones vendedoras están discutiendo el punto máximo de esta ronda del mercado A de acciones. Tras revisar, lo que parece razonable es un rango de 3900-4000 puntos. Hay un consenso en el mercado que dice que un mercado alcista tiene seis etapas: la primera etapa - no creerá que suba, la segunda etapa - creerá que caerá, la tercera etapa - sube hasta que no se cree, la cuarta etapa - sube hasta que se cree, la quinta etapa - no sube y no se cree, la sexta etapa - no se cree y no sube. Ahora creo que estamos en la tercera etapa. La principal razón por la que muchas personas no creen que el mercado A de acciones tenga un mercado alcista es que los fundamentos económicos y el rendimiento del mercado de valores están desconectados. De hecho, al revisar la historia del mercado alcista del A, en las primeras etapas del mercado alcista, la relación con los fundamentos económicos es baja, y en las etapas posteriores del mercado alcista, se impulsa por los fundamentos económicos y las ganancias empresariales. Por lo tanto, creo que esta ronda del mercado solo ha recorrido un tercio. Cuando todos crean que el A de acciones seguirá subiendo, junto con la promoción de los medios, y los inversores minoristas entren rápidamente, el mercado alcista entrará en la segunda mitad. Volviendo al mercado, hablemos de las acciones con posiciones grandes. Goer ha superado el nuevo máximo de 52 semanas durante el día, luego entró en consolidación; la tendencia general es buena, y los resultados del informe intermedio son aceptables. El catalizador del precio de las acciones de Goer aún necesita esperar el lanzamiento de nuevos productos de Apple y Meta. El sector SOFC y Hailanxin al final del día se beneficiaron de la salida de capital del sector de chips, y el sentimiento se ha recuperado. Se espera que la próxima semana continúe la especulación en el sector de potencia nacional, y la cadena de suministro relacionada también se beneficiará.

El mercado A aún no ha dejado de lado su mal hábito de subir mucho en la apertura y caer en la recta final, pero este tipo de mercado alcista lento es lo que las altas esferas desean; un aumento rápido podría repetir la situación de octubre del año pasado. Desde la perspectiva del volumen de transacciones actual, los fondos externos aún no han entrado en gran medida, y el número de cuentas de valores personales no ha crecido mucho. Por el contrario, el número de cuentas de instituciones ha aumentado considerablemente; actualmente, el número de cuentas de instituciones está cerca de 9000 al mes, en un nivel históricamente alto. Los depósitos de los residentes aún no han experimentado una caída significativa, y el número de cuentas de pequeños inversores no ha aumentado drásticamente, por lo que es muy probable que el mercado A continúe. En cuanto al mercado estadounidense, es muy probable que antes del viernes de esta semana se mantenga en un rango alto. El índice VIX estuvo por debajo de 15 durante tres días la semana pasada, y parece que no hay emociones tensas en el mercado; el próximo movimiento dependerá del discurso de Powell en la reunión de Jackson Hole. Morgan Stanley predice: en la reunión de bancos centrales de Jackson Hole, Powell adoptará una postura hawkish, resistiendo las expectativas del mercado de recortes de tasas. La opinión de Bank of America: Powell enviará señales dovish en la reunión, y el mercado podría experimentar una tendencia de "comprar expectativas, vender hechos", lo que provocaría una ronda de toma de ganancias. Mira, independientemente de si Powell es hawkish o dovish, el mercado tiene razones para caer. Creo que esta vez Powell no dará una opinión clara sobre las tasas de recorte; su enfoque será una actitud neutral + apoyo de datos, y considerará un recorte de tasas adecuado, o incluso podría no mencionar el recorte de tasas en absoluto. Esta semana, el mercado estadounidense, antes del viernes, claramente carece de señales de cambio, y es muy probable que mantenga una leve caída en un rango alto. El último informe de Goldman Sachs indica que desde el Día de la Liberación en abril, el SPX ha subido aproximadamente un 30%, mientras que el Nasdaq 100 ha subido alrededor del 40%. A mitad de año, las instituciones, para proteger sus ganancias anuales, ya tienen suficientes ganancias para salir temporalmente, aunque la corrección será breve y pronto será comprada en las caídas. Regresando a mis operaciones, esta semana liquidaré dos posiciones que han tenido ganancias significativas, UnitedHealth e Intel, ya que han alcanzado sus respectivos niveles de toma de ganancias. Actualmente, sigo manteniendo posiciones en Pony.ai, Apple, Microsoft y algunas acciones de biomedicina. Por último, ya sea en el mercado A, en el mercado estadounidense o en el mercado de criptomonedas, después de un gran aumento, hay que atreverse a vender, y después de una gran caída, hay que atreverse a comprar.