СРОЧНО: Трамп угрожает "массовым увеличением" тарифов на китайские товары.

В выходные я посмотрел некоторые исследования по малым металлам от коллег (особая благодарность исследовательнице по цветным металлам из Huaxi Securities,小姐姐熊), сосредоточив внимание на уране. Сначала о базовых факторах урановой отрасли: нехватка урана, в будущем в течение 5 лет будет нехватка в 10 тысяч тонн урана, не считая нехватки, связанной с правительственными стратегическими запасами. Если учитывать правительственные запасы, нехватка может достигнуть 30-40 тысяч тонн в течение следующих 5 лет. Общая добыча урана оценивается в 30 миллионов тонн, в настоящее время уже разведано около 6 миллионов тонн урана. Однако мировые запасы урана в основном сосредоточены в Австралии, Казахстане и Канаде, которые занимают около 50% от общего объема, в то время как Китай занимает лишь 4%, а США еще меньше — около 1%. Таким образом, с точки зрения урановых шахт, $CCJ имеет крупнейшие запасы урана в мире, спрос на ядерную энергию будет способствовать тому, что EBITDA в 2025 году превысит 1 миллиард долларов. В настоящее время у них уже есть заказы на 10 реакторов, это абсолютный концепт акций, который «душит» американский рынок, возможно, следующим, кто войдет в капитал — это уран, краткосрочная цель CCJ — 125, альтернативный вариант $UUUU. В цепочке поставок урана есть еще один важный аспект, который нельзя игнорировать — это обогащение урана. На рынке обогащения урана Россия и Китай занимают абсолютное доминирующее положение, при этом российская компания Rosatom контролирует 40% мирового рынка, а США имеют крупнейшую и наиболее многочисленную группу ядерных реакторов, но их местные мощности по обогащению составляют менее 8% от мировых. На данный момент несколько акций ядерной энергетики, которые торгуются на американском рынке, по моему мнению, не так надежны, как акции, которые заполняют вакуум в цепочке поставок HALEU. В этой области $LEU является крупнейшим поставщиком в США, Министерство энергетики США даже пообещало увеличить мощности и стать первым покупателем, что показывает, что правительству действительно не хватает мощностей по обогащению урана. Текущая цена акций — 343, рыночная капитализация — 6,2 миллиарда долларов. Я считаю, что благодаря поддержке правительства и постоянным инвестициям в ядерную энергетику, цель в 10 миллиардов выглядит вполне достижимой, я также на прошлой неделе открыл среднесрочную позицию. Вышеизложенное — это личное мнение, содержание основано на внутренних исследовательских материалах, будьте осторожны при использовании.