İyi günler çiftçiler! Karartma dönemimden sonra tekrar X'e döndüğüm için mutluyum (teknik olarak karartma dönemim 17 Pazartesi sona erdi ama kurumsal yatırımcılarla konuşup 2030'a kadar stratejimizi gözden geçirmek için çok yoğun bir hafta geçirdim). Elektrik kesintisine girdiğimden beri çok şey olduğu için, bu arada piyasa hakkında düşüncelerimi paylaşmak istiyorum. Son birkaç haftadaki makro ortam açıkça zayıftı, ancak çok yıllık altyapı projeleri ve on yıllık yatırım döngüleriyle ilgilendiğinizde, kısa vadeli piyasa koşulları uzun vadeli temel unsurları etkilemez. Aksine, birkaç haftadır gördüğümüz gibi piyasalarda yaşanan panik, destek seviyelerini test etmek, grafiklerde sıfırlama yapmak, yeni giriş pozisyonları oluşturmak, faiz oranlarını düşürmek, QE'yi yeniden başlatmak ve önümüzdeki aylarda geleceğine güçlü bir şekilde inandığım ara seçimlere risk taşımak için tam da gereken. Bu, 2026 için oldukça olumlu bir yapı. Böyle zamanlarda bir adım geri çekilip ormanı ağaçların arasından görmek önemlidir. Eklenmiş grafiklere bakın; bu grafikler, benim HPC/AI'da takip ettiğim halka açık şirketlerin evrenini (QTD ve YTD). Bunu yazdığım anda QTD neredeyse sabit (Ekim ayındaki 6 doların üzerindeki zirveden düşmüş olsa da) ve yılbaşından ~%73 arttık. Neredeyse herkes yılbaşından beri ilerledi ama QTD performansı genel olarak geri çekildi. HPC/AI gibi gelişmekte olan piyasalar inanılmaz derecede dalgalıdır ve volatilite olmadan yatırımcı olarak hiçbir ödül elde etmezsiniz. Örneğin, dünyanın en büyük veri merkezi işlerinden birine sahip $AMZN'ye bakın; bu iş dünyadaki en büyük perakendecilerden biri olarak çeşitlendiriliyor. En iyi performanslarından birine sahipler, QTD %2,7 arttı ama şu yıldan sadece %2,6 artışla en alt sıradalar. Riskle birlikte ödül de gelir ve yılbaşından beri $BITF, en büyük isimleri $GOOGL, $NVDA, $ORCL, $MSFT, $AMZN, $META ve $BTC geride bırakıyor. Neden? Çünkü çok değerli bir sorunu çözüyoruz, HPC/AI'nin büyümesini yavaşlatan darboğaz ve bu sorunun çözümünde yaratılan değer dönüştürücü. Bitfarms'ta insanlar ile bilgisayarlar/veri arasındaki en büyük sınırlamanın arayüz olduğuna inanıyoruz. Ayrıca arayüzün iyileştirilmesinin insanlığı ileriye taşıyacağına inanıyoruz. İlk günlerde, delikler açtığınız ve titizlikle düzenlediğiniz indeks kartlarıyla bilgisayar programları yazmak zorunduzdu. Programlama bundan insan diline geçtiğinde, arayüz önemli ölçüde iyileştirildi ve verimlilik ile benimseme dalgası ortaya çıktı. İnsanlar interneti ilk kullandığında her şey doğrudan paylaşılmak zorundaydı. Google web sayfalarını taramaya başladığında ve interneti gerçekten aranabilir hale getirdiğinde, arayüzü tekrar değiştirdi ve yeni bir verimlilik ve benimseme dalgası ortaya çıktı. Apple, iPhone'u ilk tanıttığında, hareket halindeyken etkileşim şeklimizi değiştirdi. İnternet, sadece masada erişilebilen bir şeyden, ihtiyacınız olan her zaman ve nerede ihtiyacınız varsa avucunda bulunabilen bir şeye dönüştü. Bu da bir kez daha verimlilik ve benimseme dalgasını başlattı. Yapay zeka ile artık bilgisayarların nasıl düşündüğünü anlamanıza gerek yok, artık bilgisayarlar sizin nasıl düşündüğünüzü anlıyor. Bu, arayüzdeki şimdiye kadarki en büyük ilerleme ve mümkün olanların ve yapay zekanın nasıl uygulanacağı, kullanılacağı ve benimseneceğinin yüzeyini bile çizemedik. Bu, günler değil, yıllar ve onlarca yıl sürecek bir devrimdir. Yani ana akım haberler yapay zeka ile balonu karşılaştıran makaleler ardına yayımlarken, kendinize internet ve e-ticaret balonda zirveye ulaştı mı? Hayır, sektör bugün dönemin zirvesinden kat kat daha değerli. Zamanı dondurup bir dalgaya doğru yürüyebilseydiniz, ona o kadar yakın durabilirsiniz ki sadece baloncuklar görürsünüz ama bu bakış açısı meselesi. Bir adım geri at, bakış açını değiştir ve sadece dalgayı görürsün. Bu, temel paradigma değişimlerinin başında çok yaygındır çünkü sermaye, aynı zamanda aynı yeni gerçekliği anlamaya çalışırken kendini yeni bir gerçeklik içinde etkili bir şekilde konumlandırmaya çalışır. Bazı şirketler, sermayenin aynı anda anlamaya ve kendini bu paradigma değişiminde konumlandırmaya çalışmasıyla aşırı değer mi alacak? Evet. Bu, bir balonun içinde olduğumuz ve yapay zekanın zirveye ulaştığı anlamına mı geliyor? Kesinlikle hayır. Gerçek şu ki, birçok kişi her gün yapay zeka kullansa da, tüketicilerin yarattığı değer, işletmelerin yapay zeka uyguladığında yaratacağı değerle kıyaslanamaz. Ve çoğu şirket, maliyetleri azaltmak, verimliliği artırmak veya iş akışlarını yeniden yapılandırmak için yapay zekayı nasıl uygulayacaklarından bahsederken, bunların çoğu pilot aşamada. Önümüzdeki 5-10 yılda yapılacaklarla karşılaştırıldığında, bu oran %1'e bile yuvarlanmıyor. Sıfıra yuvarlanıyor. İşte o dalga. Paradigma değişimleri sırasında perspektifi aklınızda tutmak önemlidir. Flip ve günlük işlem ile çok para kazanılabilir ve kazanılır, ancak gerçek servet, yılları geleceğe bakma vizyonu ve bu vizyonu inançla uygulamak yoluyla yaratılır. Mevcut durum bana Mark Zuckerberg'e Yahoo tarafından Facebook için bir milyar dolar teklif edildiği zamanı hatırlatıyor. Yahoo, Facebook'u istedi çünkü potansiyelini gördüler ve çok iyi bir anlaşma istediler. Mark çok kısa sürede çok para kazanabilirdi ama Billion'u gerçekten hiç ağırlamadı. O zamanlar insanlar onun deli olduğunu sanıyordu ama değildi. Sadece geleceğin ne getireceğine dair vizyonu ve inşa ettiği şeyin devrim niteliğinde olduğuna dair inancı yoktu. Bu onu deli yapmazdı, başkalarına düşünülemeyen şeyler yapmasını sağlıyordu. Bitfarms bugün burada bulunuyor; bu sektörün geleceğine vizyon ve inançla bakıyor. Geleceğin neler getireceğini biliyoruz. Sahip olduğumuz şeyin değerini biliyoruz. İnşap ettiğimiz şeyin değerini biliyoruz. Ben iyimser biriyim.