Chào buổi chiều các nông dân! Rất vui được trở lại trên X sau thời gian tạm ngừng (về mặt kỹ thuật, thời gian tạm ngừng của tôi kết thúc vào thứ Hai, ngày 17 nhưng tôi đã có một tuần rất bận rộn nói chuyện với các nhà đầu tư tổ chức và xem xét lại chiến lược của chúng tôi đến năm 2030). Bởi vì đã có rất nhiều điều xảy ra kể từ khi tôi vào thời gian tạm ngừng, tôi muốn cung cấp những suy nghĩ của mình về thị trường trong thời gian này. Môi trường vĩ mô trong vài tuần qua rõ ràng là yếu nhưng khi bạn đang xử lý các dự án hạ tầng kéo dài nhiều năm và chu kỳ đầu tư kéo dài hàng thập kỷ, điều kiện thị trường ngắn hạn không ảnh hưởng đến các yếu tố cơ bản dài hạn. Ngược lại, sự hoảng loạn trên thị trường như chúng ta đã thấy trong vài tuần qua chính là điều cần thiết để kiểm tra các mức hỗ trợ, thiết lập lại các biểu đồ, thiết lập các vị trí vào mới, cắt giảm lãi suất, khởi động lại QE và đi vào rủi ro trong các cuộc bầu cử giữa kỳ mà tôi tin chắc sẽ đến trong những tháng tới. Đây là một thiết lập rất lạc quan cho năm 2026. Trong những thời điểm như thế này, điều quan trọng là phải lùi lại một bước và nhìn thấy cả khu rừng qua những cái cây. Hãy xem các biểu đồ đính kèm cho thấy vũ trụ của các công ty niêm yết công khai mà tôi đang theo dõi trong HPC/AI (QTD và YTD). Tại thời điểm viết bài này, chúng tôi gần như không thay đổi QTD (mặc dù đã giảm từ đỉnh trên 6 đô la vào tháng 10) và chúng tôi đã tăng khoảng 73% YTD. Hầu như mọi người đều tăng YTD nhưng hiệu suất QTD đã giảm trên toàn bộ. Các thị trường mới nổi như HPC/AI cực kỳ biến động và nếu không có sự biến động, bạn sẽ không có phần thưởng nào như một nhà đầu tư. Ví dụ điển hình là $AMZN, công ty có một trong những doanh nghiệp trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới nhưng cũng đa dạng hóa như một trong những nhà bán lẻ lớn nhất thế giới. Họ có một trong những hiệu suất tốt nhất QTD tăng 2,7% nhưng họ lại ở đáy YTD chỉ tăng 2,6%. Với rủi ro đi kèm phần thưởng và YTD $BITF đang vượt trội hơn các tên tuổi lớn $GOOGL, $NVDA, $ORCL, $MSFT, $AMZN, $META và $BTC. Tại sao? Bởi vì chúng tôi đang giải quyết một vấn đề rất giá trị, nút thắt đang làm chậm sự phát triển của HPC/AI và giá trị tạo ra từ việc giải quyết vấn đề đó là chuyển đổi. Tại Bitfarms, chúng tôi tin rằng giới hạn lớn nhất giữa con người và máy tính/dữ liệu là giao diện. Chúng tôi cũng tin rằng việc cải thiện giao diện sẽ thúc đẩy nhân loại tiến lên. Trong những ngày đầu, bạn phải viết các chương trình máy tính bằng các thẻ chỉ mục mà bạn đục lỗ và phải sắp xếp theo thứ tự tỉ mỉ. Khi lập trình chuyển từ điều đó sang ngôn ngữ con người, nó đã cải thiện đáng kể giao diện và giải phóng một làn sóng năng suất và sự chấp nhận. Khi mọi người lần đầu tiên sử dụng internet, mọi thứ phải được chia sẻ trực tiếp. Khi Google bắt đầu thu thập thông tin các trang web và làm cho internet thực sự có thể tìm kiếm được, nó đã thay đổi giao diện một lần nữa, giải phóng một làn sóng năng suất và sự chấp nhận khác. Khi Apple lần đầu tiên giới thiệu iPhone, nó đã thay đổi giao diện mà chúng ta tương tác khi di chuyển. Internet đã chuyển từ một thứ chỉ có thể truy cập tại bàn làm việc sang có sẵn trong lòng bàn tay bạn bất cứ khi nào và ở đâu bạn cần. Điều này lại giải phóng một làn sóng năng suất và sự chấp nhận. Với AI, bạn không còn cần phải hiểu cách máy tính suy nghĩ, máy tính giờ đây hiểu cách bạn suy nghĩ. Đây là bước nhảy vọt lớn nhất trong giao diện cho đến nay và chúng ta thậm chí chưa chạm đến bề mặt của những gì có thể và cách AI sẽ được triển khai, sử dụng và chấp nhận. Đây là một cuộc cách mạng sẽ diễn ra trong nhiều năm và nhiều thập kỷ, không phải trong vài ngày. Vì vậy, trong khi tin tức chính thống đưa ra bài viết này sau bài viết khác so sánh AI với bong bóng, bạn có thể tự hỏi liệu internet và thương mại điện tử có đạt đỉnh tại bong bóng không? Không, ngành công nghiệp này hiện có giá trị gấp nhiều lần so với thời điểm đạt đỉnh của kỷ nguyên. Nếu bạn có thể đóng băng thời gian và tiến lại gần một làn sóng, bạn có thể đứng gần đến mức chỉ thấy những bọt khí nhưng đó là vấn đề của góc nhìn. Lùi lại một bước, thay đổi góc nhìn của bạn và bạn sẽ chỉ thấy làn sóng. Điều này rất phổ biến vào đầu những thay đổi mô hình cơ bản vì vốn đang cố gắng định vị hiệu quả giữa một thực tế mới trong khi cùng lúc cố gắng hiểu thực tế mới đó. Liệu một số công ty có bị định giá quá cao khi vốn cố gắng đồng thời hiểu và định vị bản thân trong sự thay đổi mô hình này? Có. Điều đó có nghĩa là chúng ta đang ở trong một bong bóng và AI đã đạt đỉnh? Tuyệt đối không. Thực tế là trong khi nhiều người sử dụng AI hàng ngày, lượng giá trị được tạo ra bởi người tiêu dùng không thấm vào đâu so với giá trị sẽ được tạo ra bởi các doanh nghiệp khi họ áp dụng AI. Và trong khi hầu hết các tập đoàn đang nói về cách họ sẽ áp dụng AI để giảm chi phí, tăng năng suất hoặc tái cấu trúc quy trình làm việc, hầu hết trong số này đang ở giai đoạn thử nghiệm. So với những gì sẽ được thực hiện trong 5-10 năm tới, nó thậm chí không tròn đến 1%. Nó tròn đến số không. Đó là làn sóng. Điều quan trọng là phải giữ được góc nhìn trong tâm trí trong những thay đổi mô hình. Rất nhiều tiền có thể và sẽ được kiếm bằng cách lật và giao dịch trong ngày nhưng sự giàu có thực sự được tạo ra thông qua tầm nhìn để nhìn ra nhiều năm trong tương lai và thực hiện theo tầm nhìn đó với sự kiên định. Tình huống hiện tại khiến tôi nhớ đến khi Mark Zuckerberg được Yahoo đề nghị một tỷ đô la cho Facebook. Yahoo muốn Facebook vì họ thấy tiềm năng của nó và muốn có một thỏa thuận tuyệt vời. Mark có thể đã kiếm được một đống tiền trong một khoảng thời gian rất ngắn nhưng anh ấy chưa bao giờ thực sự xem xét một tỷ đô la. Vào thời điểm đó, mọi người nghĩ anh ấy điên rồ nhưng anh ấy không phải vậy. Họ chỉ không có tầm nhìn của anh ấy về những gì tương lai sẽ mang lại và sự kiên định rằng những gì anh ấy đang xây dựng là cách mạng. Điều đó không làm cho anh ấy điên rồ mà làm cho anh ấy có khả năng làm những điều không thể tưởng tượng được với người khác. Đây là nơi Bitfarms đang ở hôm nay, nhìn ra tương lai của ngành này với tầm nhìn và sự kiên định. Chúng tôi biết tương lai sẽ ra sao. Chúng tôi biết giá trị của những gì chúng tôi sở hữu. Chúng tôi biết giá trị của những gì chúng tôi đang xây dựng. Tôi rất lạc quan.