Vilken inverkan har försvagningen av Feds oberoende på marknaden? Detta synsätt liknar Talks, och logiken är: 1. Vi måste förstå att centralbanken inte kan vara helt etablerad, oavsett inrikespolitiskt inflytande. Centralbanksledamöter eller Fed-guvernörer är partiska och politiskt inriktade och kan inte vara helt oberoende. 2. Marknaden är faktiskt mycket praktisk, och på kort sikt kan den få panik på grund av effekterna av oberoende, men på lång sikt beror det fortfarande på om vetenskap och teknik går framåt, om ekonomin går bra (för att inte tala om strukturen, åtminstone det totala beloppet går bra) och om det ekonomiska trycket är litet. Kärnan är att om Trump vill göra Fed till sitt eget folk, om så är fallet, kommer framtidens kärna att bero på om ekonomin kan skötas bra och skuldtrycket kan minskas. Dessa kan göras, fortsätt att vara lycklig. Jag kan inte dö för att du ska se. Marknaden kommer att påverkas av processen, men i slutändan kommer resultatet att avgöra riktningen. 3. Kommer skador på Feds oberoende att leda till kollaps av den amerikanska dollarn och den amerikanska skuldkrisen? Om man låter det gå rakt på sak så är nivån på den amerikanska dollarns och de amerikanska obligationernas status inte given av Feds oberoende, utan av USA:s omfattande nationella styrka och USA:s position som en global ledare. Som jag har sagt tidigare, så länge Förenta staterna fortfarande kan ha en ledande ställning i världen kommer krediten i form av dollarn och de amerikanska obligationerna att vara bra, och på sin höjd kommer det att bli en riskchock snarare än en kris. 4. Har inte försvagningen av Feds oberoende någon inverkan? Så är inte fallet, det kommer att påverka sentimentet på marknaden på kort sikt. Effekten på marknadssentimentet har dock i sin tur begränsat och begränsat Trump. Alla kommer fortfarande ihåg att vi pratade om det tidigare Och Bescent, en rationell vuxen, är fortfarande på plats, och han borde ha hittat ett effektivt sätt att kommunicera med Trump, så att han kan vägleda Trump till att inse vad som står på spel utan att få Trump att känna att han har tappat ansiktet. 5. Och marknaden är faktiskt lätt att acceptera den nya narrativa logiken, och nu verkar den vara orolig för Feds oberoende, och efter ett tag kan den tycka att det i en tid av finanspolitisk expansion är bra för ett nära samarbete mellan penningpolitik och finanspolitik, och sedan göra justeringar när problem uppstår. Om man ser tillbaka på inrättandet av Federal Reserve 1913 så fanns det inget oberoende under de första 50 åren, och de mellersta 20 åren var en period av spel med stor inflation, och berättelsen om verkligt så kallat oberoende var också 30 eller 40 år. Är den så kallade självständigheten i själva verket en uppsättning narrativ logik och tröghetsdriven?