À medida que os ativos geradores de rendimento (YBS) se institucionalizam, a demanda por LPs aumentará. Mas há um problema: os AMMs atuais não foram construídos para eles. Porque os YBS acumulam valor ao longo do tempo (como os aTokens da @aave através de taxas de câmbio crescentes), os LPs enfrentam um risco único → perda impermanente derivada do rendimento. Na verdade, a maioria dos YBS acumula valor ao longo do tempo equivalente ao 'aToken' da @aave, governado por uma taxa de câmbio crescente. Isso faz com que o ativo subjacente envolto em rendimento se valorize ao longo do tempo, ou seja, wstETH. Então, aqui está o problema: O LP-ing ingênuo em um par de ativos geradores de rendimento <> ativos base inevitavelmente perde valor ao longo do tempo. Por quê? Porque à medida que o rendimento se acumula de forma desigual, os arbitradores extraem o lado positivo enquanto deixam os LPs segurando mais do ativo mais fraco + menos do ativo que se valoriza. Na prática, os LPs tornam-se os responsáveis pela perda impermanente derivada do rendimento. ------ Um Esboço Básico 101: Aqui está um exemplo usando o pool sUSDe/USDT: 1. Começo: 1M sUSDe + 1M USDT *sUSDe acumula rendimento → sobe para $1.2 2. O arbitragem drena sUSDe → LP termina com menos sUSDe, mais USDT Resultado: LP está em pior situação do que se apenas tivesse segurado, como resultado da inevitável perda impermanente derivada do rendimento....