A medida que los activos generadores de rendimiento (YBS) se institucionalizan, la demanda de LP aumentará. Pero hay un problema: los AMM actuales no fueron diseñados para ellos. Porque los YBS acumulan valor con el tiempo (como los aTokens de @aave a través de tasas de cambio en aumento), los LP enfrentan un riesgo único → pérdida impermanente derivada del rendimiento. De hecho, la mayoría de los YBS acumulan valor con el tiempo equivalente al 'aToken' de @aave gobernado por una tasa de cambio creciente. Esto hace que el activo subyacente envuelto en rendimiento aprecie con el tiempo, es decir, wstETH. Así que aquí está el problema: El LP ingenuo en un par de activos generadores de rendimiento <> activos base inevitablemente pierde valor con el tiempo. ¿Por qué? Porque a medida que el rendimiento se acumula de manera desigual, los arbitrajistas extraen la parte positiva mientras dejan a los LP sosteniendo más del activo más débil + menos del que está apreciando. En efecto, los LP se convierten en los sepultureros de la IL derivada del rendimiento. ------ Un Esquema Básico 101: Aquí hay un ejemplo usando el pool sUSDe/USDT: 1. Inicio: 1M sUSDe + 1M USDT *sUSDe acumula rendimiento → sube a $1.2 2. El arbitraje drena sUSDe → el LP termina con menos sUSDe, más USDT Resultado: el LP está en una peor situación que si simplemente hubiera mantenido como resultado de la inevitable IL derivada del rendimiento....