Alors que les actifs générateurs de rendement (YBS) se professionnalisent, la demande des LP va exploser. Mais il y a un problème : les AMM actuels n'ont pas été conçus pour eux. Parce que les YBS accumulent de la valeur au fil du temps (comme les aTokens de @aave via l'augmentation des taux de change), les LPs font face à un risque unique → la perte impermanente dérivée du rendement. En fait, la plupart des YBS accumulent de la valeur au fil du temps équivalente à l' 'aToken' de @aave régie par un taux de change croissant. Cela rend l'actif sous-jacent enveloppé de rendement appréciant au fil du temps, c'est-à-dire wstETH. Voici donc le problème : Un LP naïf dans une paire d'actifs générateurs de rendement <> d'actifs de base saigne inévitablement de la valeur au fil du temps. Pourquoi ? Parce qu'à mesure que le rendement s'accumule de manière inégale, les arbitragistes extraient le potentiel de hausse tout en laissant les LPs détenir plus de l'actif plus faible + moins de l'actif appréciant. En effet, les LPs deviennent les fossoyeurs de la perte impermanente dérivée du rendement. ------ Un aperçu de base 101 : Voici un exemple utilisant le pool sUSDe/USDT : 1. Départ : 1M sUSDe + 1M USDT *sUSDe accumule du rendement → grimpe à 1,2 $ 2. L'arbitrage draine sUSDe → le LP finit avec moins de sUSDe, plus de USDT Résultat : le LP est dans une situation pire que s'il avait simplement conservé en raison de la perte impermanente dérivée du rendement inévitable....