Naarmate yield-genererende activa (YBS) geïnstitutionaliseerd worden, zal de vraag naar LP's toenemen. Maar er is een probleem: de huidige AMM's zijn er niet voor gebouwd. Omdat YBS in de loop van de tijd waarde opbouwen (zoals de aTokens van @aave via stijgende wisselkoersen), lopen LP's een uniek risico → yield-afgeleide tijdelijke verlies. Feitelijk bouwen de meeste YBS in de loop van de tijd waarde op die gelijk is aan de 'aToken' van @aave, beheerd door een toenemende wisselkoers. Dit maakt het onderliggende yield-wrapped activa in waarde toenemen in de loop van de tijd, d.w.z. wstETH. Dus hier is het probleem: Naïef LP'en in een yield-genererende <> basis activa paar verliest onvermijdelijk waarde in de loop van de tijd. Waarom? Omdat naarmate de yield ongelijkmatig opbouwt, arbitrageurs de winst eruit halen terwijl ze LP's meer van het zwakkere activa laten vasthouden + minder van het waardevermeerderende activa. In feite worden LP's de begrafenisondernemers van yield-afgeleide IL. ------ Een Basis Overzicht 101: Hier is een voorbeeld met de sUSDe/USDT pool: 1. Begin: 1M sUSDe + 1M USDT *sUSDe bouwt yield op → stijgt naar $1.2 2. Arbitrage onttrekt sUSDe → LP eindigt met minder sUSDe, meer USDT Resultaat: LP is slechter af dan als ze gewoon hadden vastgehouden als gevolg van onvermijdelijke yield-afgeleide IL....