Ontem, Qiao Wang, fundador da AllianceDAO, twittou que a maioria dos traders inteligentes e investidores de longo prazo se tornaram pessimistas em diferentes períodos de tempo, e a redução apropriada de posições é uma escolha racional. Mas seja o círculo monetário ou outras indústrias, parece haver um ditado popular: quando todos olham em uma direção, o mercado muitas vezes não vai necessariamente nessa direção. Como entendê-lo? Se olharmos de um ponto de vista reflexivo, os preços de mercado refletem as expectativas esperadas, não os fatos em si. Quando todos têm uma certa expectativa, essa expectativa já está precificada. Mas não pode ser mecanicamente entendido como "todo mundo está pessimista → vai se recuperar". Porque se o motivo da baixa é a deterioração dos fundamentos reais, então todos sabem que ele continuará caindo. Porque o mercado não reflete apenas emoções, mas também reflete restrições econômicas realistas. GPT resumiu em uma frase: O mercado não recompensa a maioria pelo "que já se acredita", mas apenas pelos poucos "o que está prestes a ser acreditado pela maioria".