Wczoraj założyciel AllianceDAO, Qiao Wang, napisał na Twitterze, że obecnie większość inteligentnych traderów i długoterminowych inwestorów w różnych okresach czasowych stała się niedźwiedzia, a odpowiednie zmniejszenie pozycji to rozsądny wybór. Jednak niezależnie od tego, czy mówimy o rynku kryptowalut, czy o innych branżach, wydaje się, że popularne jest powiedzenie: gdy wszyscy patrzą w jednym kierunku, rynek często nie podąża w tym kierunku. Jak to zrozumieć? Z perspektywy reflexivity, cena rynkowa odzwierciedla oczekiwania dotyczące oczekiwań, a nie same fakty. Gdy wszyscy mają jakieś oczekiwania, te oczekiwania są już uwzględnione w cenach. Nie można jednak mechanicznie rozumieć tego jako „wszyscy są niedźwiedziami → musi być odbicie”. Ponieważ jeśli powody do bycia niedźwiedziem są związane z rzeczywistym pogorszeniem fundamentów, to nawet jeśli wszyscy to wiedzą, nadal będzie spadać. Ponieważ rynek nie odzwierciedla tylko emocji, ale także rzeczywiste ograniczenia ekonomiczne. GPT podsumował to w jednym zdaniu: Rynek nie nagradza większości ludzi „już uwierzyli w coś”, ale nagradza tylko nielicznych „w coś, w co wkrótce uwierzy większość ludzi.”