[Verslag] Digital Asset Treasury: Van Premium naar Multiple Digital Asset Treasury-bedrijven zijn beursgenoteerde bedrijven die digitale activa zoals Bitcoin als kernactiva op hun balans hebben, terwijl ze zich bezighouden met het aantrekken van kapitaal en het genereren van inkomsten. Het model is afkomstig van Strategy en is onlangs uitgebreid met diverse cases zoals Metaplanet en DeFi Development. • Het archetype van de premie: De NAV-premie van de strategie komt voort uit de relatief hoge toegankelijkheid en volatiliteit in vergelijking met de onderliggende activa. Door extra kapitaal aan te trekken, heeft het een vliegwiel voor financiële engineering opgezet dat actief inspeelt op deze premie. • Uitbreiding en differentiatie: Metaplanet heeft een snelle BTC-accumulatiestrategie aangenomen, gedreven door te vertrouwen op specifiek extern kapitaal. Ondertussen hebben Sol Strategies en DeFi Development zich onderscheiden als operationele DAT's door geld te verdienen via Solana staking en DeFi-integraties. • Veelzijdige risico's: Het DAT-model bevat inherente structurele kwetsbaarheden, waaronder ineenstorting van de premie (structureel risico), afhankelijkheid van de prijzen van onderliggende activa (marktrisico) en druk op de schuldaflossing (financieel risico). Deze risico's worden versterkt tijdens bearmarkten, wat leidt tot mogelijke neerwaartse spiralen. • Uitdagingen voor duurzaamheid: Alleen al het opbouwen van activa is slechts de eerste stap naar het veiligstellen van werkkapitaal voor de bedrijfsvoering. Om een duurzame aanwezigheid op de markt op te bouwen, moeten DAT's zich bezighouden met actief vermogensbeheer of nieuwe bedrijfsstrategieën ontwikkelen met behulp van digitale activa. On-chain en off-chain modellen voor het genereren van inkomsten, samen met platformgebaseerde bedrijven, zijn essentieel voor het omzetten van tijdelijke premies in duurzame marktmultiples. Het volledige rapport "Digital Asset Treasury: From Premium to Multiple", geschreven door @Earl_Senor en @Touslesjours_70 is toegankelijk via de onderstaande⤵️ links ENG: KOR: JPN: