[Bericht] Digital Asset Treasury: Von Premium bis Multiple Digital Asset Treasury-Unternehmen sind börsennotierte Unternehmen, die digitale Vermögenswerte wie Bitcoin als Kernwerte in ihren Bilanzen halten und gleichzeitig Kapitalbeschaffung und Umsatzgenerierung betreiben. Das Modell, das ursprünglich aus der Strategie stammt, wurde in letzter Zeit auf verschiedene Fälle wie Metaplanet und DeFi Development ausgeweitet. • Der Archetyp der Prämie: Die NAV-Prämie der Strategie ergibt sich aus ihrer relativ hohen Zugänglichkeit und Volatilität im Vergleich zu den zugrunde liegenden Vermögenswerten. Durch zusätzliche Kapitalbeschaffung wurde ein Financial-Engineering-Schwungrad etabliert, das diese Prämie aktiv nutzt. • Expansion und Differenzierung: Metaplanet hat eine Strategie der schnellen BTC-Akkumulation eingeführt, die auf dem Vertrauen auf spezifisches externes Kapital basiert. In der Zwischenzeit haben sich Sol Strategies und DeFi Development als operative DATs durch Monetarisierung durch Solana-Staking und DeFi-Integrationen differenziert. • Vielschichtige Risiken: Das DAT-Modell enthält inhärente strukturelle Schwachstellen, darunter Prämienverfall (strukturelles Risiko), Abhängigkeit von den Preisen der zugrunde liegenden Vermögenswerte (Marktrisiko) und Schuldenrückzahlungsdruck (finanzielles Risiko). Diese Risiken verstärken sich in Bärenmärkten, was zu potenziellen Abwärtsspiralen führt. • Herausforderungen für die Nachhaltigkeit: Der bloße Vermögensaufbau ist nur der erste Schritt zur Sicherung des Betriebskapitals für den Geschäftsbetrieb. Um eine nachhaltige Marktpräsenz aufzubauen, müssen DATs ein aktives Asset Management betreiben oder neue Geschäftsstrategien unter Verwendung digitaler Assets entwickeln. On-Chain- und Off-Chain-Monetarisierungsmodelle sowie plattformbasierte Unternehmen sind unerlässlich, um temporäre Prämien in nachhaltige Marktmultiplikatoren umzuwandeln. Der vollständige Bericht "Digital Asset Treasury: From Premium to Multiple" von @Earl_Senor und @Touslesjours_70 kann über die untenstehenden⤵️ Links abgerufen werden DEU: KOR: JPN: