Los números del portafolio de Jake Paul son reales, pero cuentan una historia diferente a la de "YouTuber se convierte en inversor genio". Esto es lo que realmente está sucediendo. Anti Fund fue cofundado en 2021 con Geoffrey Woo, un graduado de CS de Stanford que anteriormente vendió Glassmap a Groupon y construyó múltiples empresas. Woo busca los acuerdos, estructura las inversiones y dirige las operaciones del fondo. Sus LPs incluyen a Marc Andreessen y Chris Dixon. Esto no es Jake eligiendo acciones en Robinhood. Esta es una operación de capital de riesgo legítima con un GP famoso que aporta algo que los VCs tradicionales no pueden comprar: distribución. Cuando Anti Fund invierte, no solo están escribiendo cheques. Jake tiene 28 millones de seguidores. Logan (ahora también un GP) tiene 25 millones. Sus empresas en cartera obtienen exposición que costaría millones en marketing pagado. Esa es la verdadera ventaja. Los retornos listados también son algo engañosos. La ronda semilla de Ramp fue en junio de 2019. Ahora está valorada en 32 mil millones de dólares. Pero miles de inversores estaban en esa ronda. Jake no identificó de manera única a Ramp como un ganador. Tuvo acceso a una ronda en la que participaron muchos ángeles. El mismo patrón con Anduril. Anti Fund invirtió en la Serie E de diciembre de 2022 a una valoración de 8.48 mil millones de dólares. Ahora está en 30.5 mil millones. Eso es un retorno de 3.6x en dos años, lo cual es genial pero no legendario. Los socios de Founders Fund que escribieron el cheque semilla a una valoración de aproximadamente 50 millones de dólares obtuvieron 600x. ¿La verdadera percepción? El capital de celebridades se está convirtiendo en una clase de activos legítima en el capital de riesgo. Los Paul, Serena Williams, Ashton Kutcher, Nas y otros han descubierto que su atención vale más que su dinero. Los VCs tradicionales compiten en reputación, red y capital. Las celebridades compiten en un cuarto eje: la capacidad de hacer que sus empresas en cartera sean famosas de la noche a la mañana. Por eso Anti Fund acaba de cerrar un fondo de 30 millones de dólares con más de 65 millones de dólares en AUM, con socios de a16z como LPs. Las instituciones no están apostando por la capacidad de selección de acciones de Jake. Están apostando a que el acceso a fundadores más la distribución es una estrategia defendible en un mundo donde la atención es el recurso más escaso. La narrativa del inversor estrella de YouTube hace buenos tweets. El modelo real es más interesante: celebridad como plataforma, capital de riesgo como una forma de monetizar la atención a múltiplos de escala de capital de riesgo en lugar de acuerdos de patrocinio únicos.