Os números do portfólio de Jake Paul são reais, mas contam uma história diferente de "YouTuber que vira investidor genial." Aqui está o que realmente está acontecendo. A Anti Fund foi cofundada em 2021 com Geoffrey Woo, formado em Ciência da Computação de Stanford que anteriormente vendeu a Glassmap para a Groupon e construiu várias empresas. Woo fornece os negócios, estrutura os investimentos e administra as operações do fundo. Seus LPs incluem Marc Andreessen e Chris Dixon. Isso não é o Jake escolhendo ações na Robinhood. Esta é uma operação legítima de capital de risco com um médico de família famoso que traz algo que os capitalistas tradicionais não conseguem comprar: distribuição. Quando a Anti Fund investe, não está apenas emitindo cheques. Jake tem 28 milhões de seguidores. Logan (agora também clínico geral) tem 25 anos. As empresas do portfólio recebem exposição que custaria milhões em marketing pago. Essa é a verdadeira margem. Os retornos listados também são um tanto enganosos. A rodada de cabeça de chave de Ramp foi em junho de 2019. Agora está avaliada em 32 bilhões de dólares. Mas milhares de investidores estavam nessa rodada. Jake não identificou Ramp de forma única como vencedora. Ele teve acesso a uma rodada da qual muitos anjos participaram. Mesmo padrão com Anduril. A Anti Fund investiu na Série E de dezembro de 2022 com uma avaliação de US$ 8,48 bilhões. Agora está em $30,5 bilhões. Isso é um retorno de 3,6x em dois anos, o que é ótimo, mas não lendário. Os parceiros do Founders Fund que emitiram o cheque semente com uma avaliação de ~$50 milhões receberam 600x. A verdadeira percepção? O capital de celebridades está se tornando uma classe de ativos legítima no venture business. Os Pauls, Serena Williams, Ashton Kutcher, Nas e outros perceberam que sua atenção vale mais do que seu dinheiro. Os VCs tradicionais competem por reputação, rede e capital. Celebridades competem em um quarto eixo: a capacidade de tornar suas empresas do portfólio famosas da noite para o dia. Por isso a Anti Fund acabou de fechar um fundo de $30 milhões com 65 milhões + AUM, com parceiros a16z como LPs. As instituições não estão apostando na habilidade de seleção de ações de Jake. Eles apostam que o acesso do fundador mais distribuição é uma estratégia defensável em um mundo onde a atenção é o recurso mais escasso. A narrativa do investidor estrela do YouTube resulta em bons tweets. O modelo real é mais interessante: celebridade como plataforma, venture como uma forma de monetizar atenção em múltiplos de escala de venture em vez de contratos de patrocínio pontuais.