Цифры портфолио Джейка Пола реальны, но они рассказывают другую историю, чем "Ютубер становится гениальным инвестором." Вот что на самом деле происходит. Anti Fund был основан в 2021 году вместе с Джеффри Ву, выпускником Стэнфорда по специальности компьютерные науки, который ранее продал Glassmap компании Groupon и создал несколько компаний. Ву находит сделки, структурирует инвестиции и управляет операциями фонда. Среди их LP - Марк Андриссен и Крис Диксон. Это не Джейк, который выбирает акции на Robinhood. Это легитимная венчурная операция с известным GP, который приносит то, что традиционные венчурные капитальные компании не могут купить: дистрибуцию. Когда Anti Fund инвестирует, они не просто пишут чеки. У Джейка 28 миллионов подписчиков. У Логана (теперь тоже GP) 25 миллионов. Их портфельные компании получают曝光, который стоил бы миллионы в платном маркетинге. Вот это и есть реальное преимущество. Указанные доходы также несколько вводят в заблуждение. Посевной раунд Ramp состоялся в июне 2019 года. Сейчас его стоимость составляет 32 миллиарда долларов. Но в этом раунде участвовали тысячи инвесторов. Джейк не выделил Ramp как победителя. Он получил доступ к раунду, в котором участвовали многие ангелы. Та же схема с Anduril. Anti Fund инвестировал в раунд Series E в декабре 2022 года при оценке 8,48 миллиарда долларов. Сейчас он стоит 30,5 миллиарда долларов. Это 3,6-кратная доходность за два года, что здорово, но не легендарно. Партнеры Founders Fund, которые написали чек на посевной раунд при оценке около 50 миллионов долларов, получили 600-кратную доходность. Настоящее понимание? Знаменитый капитал становится легитимным классом активов в венчурном капитале. Поли, Серена Уильямс, Эштон Кутчер, Нас и другие поняли, что их внимание стоит больше, чем их деньги. Традиционные венчурные капитальные компании конкурируют по репутации, сети и капиталу. Знаменитости конкурируют по четвертой оси: способности сделать свои портфельные компании известными за ночь. Вот почему Anti Fund только что закрыл фонд на 30 миллионов долларов с активами под управлением более 65 миллионов долларов, с партнерами a16z в качестве LP. Институты не ставят на способность Джейка выбирать акции. Они ставят на то, что доступ к основателям плюс дистрибуция - это защищаемая стратегия в мире, где внимание является самым дефицитным ресурсом. Нарратив о звездном инвесторе на YouTube хорошо смотрится в твитах. Фактическая модель более интересна: знаменитость как платформа, венчурный капитал как способ монетизировать внимание с мультипликаторами венчурного масштаба вместо разовых сделок по одобрению.