Las cifras de la cartera de Jake Paul son reales, pero cuentan una historia diferente a la de "YouTuber que se convierte en inversor genio". Esto es lo que realmente está pasando. Anti Fund fue cofundada en 2021 junto con Geoffrey Woo, un graduado de informática de Stanford que anteriormente vendió Glassmap a Groupon y creó varias empresas. Woo se encarga de las operaciones, estructura las inversiones y gestiona las operaciones del fondo. Sus LPs incluyen a Marc Andreessen y Chris Dixon. Esto no es Jake eligiendo acciones en Robinhood. Esta es una operación legítima de capital riesgo con un médico de familia famoso que aporta algo que los capitalistas de capital riesgo tradicionales no pueden comprar: distribución. Cuando Anti Fund invierte, no solo emite cheques. Jake tiene 28 millones de seguidores. Logan (que ahora también es médico de cabecera) tiene 25 años. Sus empresas de cartera obtienen exposición que costaría millones en marketing de pago. Esa es la verdadera ventaja que tiene. Los rendimientos que se muestran también son algo engañosos. La ronda de siembra de Ramp fue en junio de 2019. Ahora está valorado en 32.000 millones de dólares. Pero miles de inversores participaron en esa ronda. Jake no identificó de forma única a Ramp como ganador. Tuvo acceso a una ronda en la que participaron muchos ángeles. Mismo patrón con Anduril. Anti Fund invirtió en la Serie E de diciembre de 2022 con una valoración de 8.480 millones de dólares. Ahora está en 30.500 millones de dólares. Eso supone un retorno de 3,6 veces en dos años, lo cual está bien pero no es legendario. Los socios del Founders Fund que emitieron el cheque semilla con una valoración de ~50 millones de dólares recibieron 600 veces. ¿La verdadera revelación? El capital de celebridades se está convirtiendo en una clase de activo legítima en el capital de riesgo. Los Paul, Serena Williams, Ashton Kutcher, Nas y otros han descubierto que su atención vale más que su dinero. Los capitalistas de riesgo tradicionales compiten por reputación, red y capital. Las celebridades compiten en un cuarto eje: la capacidad de hacer famosas sus empresas de cartera de la noche a la mañana. Por eso Anti Fund acaba de cerrar un fondo de 30 millones de dólares con 65 millones + de activos bajo administración (AUM), con socios de a16z como LPs. Las instituciones no apuestan por la capacidad de Jake para elegir acciones. Apuestan a que el acceso del fundador más distribución es una estrategia defendible en un mundo donde la atención es el recurso más escaso. La narrativa del inversor estrella de YouTube da lugar a buenos tuits. El modelo real es más interesante: la celebridad como plataforma, el venture como una forma de monetizar la atención en múltiplos a escala de capital riesgo en lugar de acuerdos de patrocinio puntuales.