Les chiffres du portefeuille de Jake Paul sont réels, mais ils racontent une histoire différente de "YouTuber devenu investisseur génial". Voici ce qui se passe réellement. Anti Fund a été co-fondé en 2021 avec Geoffrey Woo, un diplômé en informatique de Stanford qui a précédemment vendu Glassmap à Groupon et a créé plusieurs entreprises. Woo source les affaires, structure les investissements et gère les opérations du fonds. Leurs LP incluent Marc Andreessen et Chris Dixon. Ce n'est pas Jake qui choisit des actions sur Robinhood. C'est une opération de capital-risque légitime avec un GP célèbre qui apporte quelque chose que les VC traditionnels ne peuvent pas acheter : la distribution. Lorsque Anti Fund investit, ils ne se contentent pas d'écrire des chèques. Jake a 28 millions de followers. Logan (qui est maintenant aussi un GP) en a 25 millions. Leurs entreprises de portefeuille bénéficient d'une exposition qui coûterait des millions en marketing payant. C'est le véritable avantage. Les rendements indiqués sont également quelque peu trompeurs. Le tour de financement de Ramp a eu lieu en juin 2019. Il est maintenant évalué à 32 milliards de dollars. Mais des milliers d'investisseurs étaient dans ce tour. Jake n'a pas identifié Ramp comme un gagnant de manière unique. Il a eu accès à un tour auquel de nombreux anges ont participé. Même schéma avec Anduril. Anti Fund a investi dans la série E de décembre 2022 à une valorisation de 8,48 milliards de dollars. Elle est maintenant à 30,5 milliards de dollars. C'est un retour de 3,6x en deux ans, ce qui est excellent mais pas légendaire. Les partenaires de Founders Fund qui ont écrit le chèque de départ à une valorisation d'environ 50 millions de dollars ont obtenu 600x. La véritable révélation ? Le capital des célébrités devient une classe d'actifs légitime dans le capital-risque. Les Paul, Serena Williams, Ashton Kutcher, Nas et d'autres ont compris que leur attention vaut plus que leur argent. Les VC traditionnels rivalisent sur la réputation, le réseau et le capital. Les célébrités rivalisent sur un quatrième axe : la capacité à rendre leurs entreprises de portefeuille célèbres du jour au lendemain. C'est pourquoi Anti Fund vient de clôturer un fonds de 30 millions de dollars avec plus de 65 millions de dollars d'AUM, avec des partenaires a16z en tant que LP. Les institutions ne parient pas sur la capacité de Jake à choisir des actions. Elles parient que l'accès aux fondateurs plus la distribution est une stratégie défendable dans un monde où l'attention est la ressource la plus rare. Le récit de l'investisseur star de YouTube fait de bons tweets. Le modèle réel est plus intéressant : la célébrité comme plateforme, le capital-risque comme moyen de monétiser l'attention à des multiples de capital-risque au lieu de contrats de parrainage ponctuels.