Populární témata
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Pike时政财经分析
Křivka udržení zákazníků ChatGPT je velmi zajímavá, všechny křivky ukazují strukturu ve tvaru "U", rychlý pokles v prvních několika měsících, což naznačuje, že poté, co je počáteční zkušenost čerstvá, je mnoho uživatelů ztraceno (typický fenomén SaaS nebo App), šokující částí je, že se odrazila ode dna po 6–9 měsících a do 15.–20. měsíce se míra udržení zvýšila na 70 % nebo dokonce 80 %, což naznačuje, že staří uživatelé se nejen vracejí, ale také jsou dlouhodobě aktivní. Podíl dlouhodobých uživatelů se měsíc od měsíce zvyšuje. To naznačuje, že křivka udržení uživatelů ChatGPT není typickým produktem spotřebitelské třídy, ale nástrojem na úrovni platformy. Je možné, že se ChatGPT v budoucnu stane platformou osobního operačního systému AI.
101,82K
Otázka: Když Meta může s mateřskou společností uzavřít smlouvu o dlouhodobém užívání ve formě SPV s nižšími náklady, proč podepsala také servisní smlouvu s CRWV na dlouhodobý pronájem datového centra ve výši 14.2B?
Jak zjistit, zda jste kvalifikovaným investorem neocloud, začněte touto otázkou.
22. 10. 11:22
Meta buduje velké datové centrum s umělou inteligencí Hyperion v Holly Ridge, Louisiana, USA. Financování vedené společností Blue Owl Capital, soukromým úvěrovým gigantem. S celkovou velikostí financování ve výši 27 miliard dolarů se jedná o největší transakci financování soukromého dluhu v historii. Meta drží 20% podíl a Blue Owl drží 80 %. Vydané dluhopisy získaly rating S&P A+ (díky úvěrové podpoře společnosti Meta), ale jejich výnos činil až 6,58 %, což se blíží úrovni dluhopisů s vysokým výnosem. PIMCO koupilo asi 18 miliard dolarů a bylo největším investorem. BlackRock koupil přibližně 3 miliardy dolarů, z nichž část šla do jeho ETF (včetně aktivních ETF s vysokým výnosem, ETF s celkovým výnosem, ETF pro půjčky). Financování je "podrozvahová" struktura, kdy Meta buduje a financuje prostřednictvím společného podniku, aby udržela svou rozvahu "lehkou".
Komentáře: Společnost Meta využívá strukturu Blue Owl k odprodeji obrovských nákladů na výstavbu datových center z rozvahy mateřské společnosti, přičemž si zachovává kontrolu a užívací práva. To znamená, že financování infrastruktury pomocí umělé inteligence se posouvá směrem k "infrastruktuře", podobně jako minulé investice do infrastruktury, jako jsou elektrárny a dálnice, které jsou financovány ve formě dlouhodobých smluv a aktiv s pevným výnosem. Kromě toho toto financování dále ukazuje, že revoluce v oblasti umělé inteligence je stále v raných fázích investičního cyklu infrastruktury a investoři jako PIMCO a BlackRock se rozhodli výrazně investovat do hardwaru a infrastruktury na straně napájení, což naznačuje, že kapitálový trh stále věří, že datová centra s umělou inteligencí jsou bezpečná, replikovatelná a zastavitelná dlouhodobá aktiva; Ochota trhu akceptovat výnos 6,58 % (nižší než tradiční riziková prémie) naznačuje, že věří, že datová centra s umělou inteligencí budou mít stabilní peněžní tok.
Leasingová struktura společnosti Meta je velmi podobná smlouvě CoreWeave typu take-or-pay, která využívá dlouhodobý peněžní tok zákazníků k podpoře financování, přičemž jediným rozdílem je, že stabilní cash flow je tvořeno smlouvou o dlouhodobém užívání podepsanou mezi společným podnikem (SPV) a mateřskou společností Meta. Smlouva Tak-or Pay mezi společnostmi Meta a CRWV je dlouhodobá nájemní smlouva mezi společnostmi CRWV a Meta.
20,2K
Meta buduje velké datové centrum s umělou inteligencí Hyperion v Holly Ridge, Louisiana, USA. Financování vedené společností Blue Owl Capital, soukromým úvěrovým gigantem. S celkovou velikostí financování ve výši 27 miliard dolarů se jedná o největší transakci financování soukromého dluhu v historii. Meta drží 20% podíl a Blue Owl drží 80 %. Vydané dluhopisy získaly rating S&P A+ (díky úvěrové podpoře společnosti Meta), ale jejich výnos činil až 6,58 %, což se blíží úrovni dluhopisů s vysokým výnosem. PIMCO koupilo asi 18 miliard dolarů a bylo největším investorem. BlackRock koupil přibližně 3 miliardy dolarů, z nichž část šla do jeho ETF (včetně aktivních ETF s vysokým výnosem, ETF s celkovým výnosem, ETF pro půjčky). Financování je "podrozvahová" struktura, kdy Meta buduje a financuje prostřednictvím společného podniku, aby udržela svou rozvahu "lehkou".
Komentáře: Společnost Meta využívá strukturu Blue Owl k odprodeji obrovských nákladů na výstavbu datových center z rozvahy mateřské společnosti, přičemž si zachovává kontrolu a užívací práva. To znamená, že financování infrastruktury pomocí umělé inteligence se posouvá směrem k "infrastruktuře", podobně jako minulé investice do infrastruktury, jako jsou elektrárny a dálnice, které jsou financovány ve formě dlouhodobých smluv a aktiv s pevným výnosem. Kromě toho toto financování dále ukazuje, že revoluce v oblasti umělé inteligence je stále v raných fázích investičního cyklu infrastruktury a investoři jako PIMCO a BlackRock se rozhodli výrazně investovat do hardwaru a infrastruktury na straně napájení, což naznačuje, že kapitálový trh stále věří, že datová centra s umělou inteligencí jsou bezpečná, replikovatelná a zastavitelná dlouhodobá aktiva; Ochota trhu akceptovat výnos 6,58 % (nižší než tradiční riziková prémie) naznačuje, že věří, že datová centra s umělou inteligencí budou mít stabilní peněžní tok.
Leasingová struktura společnosti Meta je velmi podobná smlouvě CoreWeave typu take-or-pay, která využívá dlouhodobý peněžní tok zákazníků k podpoře financování, přičemž jediným rozdílem je, že stabilní cash flow je tvořeno smlouvou o dlouhodobém užívání podepsanou mezi společným podnikem (SPV) a mateřskou společností Meta. Smlouva Tak-or Pay mezi společnostmi Meta a CRWV je dlouhodobá nájemní smlouva mezi společnostmi CRWV a Meta.
42,89K
Top
Hodnocení
Oblíbené