تقوم Meta ببناء مركز بيانات كبير للذكاء الذكاء الاصطناعي يسمى Hyperion في هولي ريدج ، لويزيانا ، الولايات المتحدة الأمريكية. تمويل بقيادة Blue Owl Capital ، عملاق الائتمان الخاص. ويبلغ إجمالي حجم التمويل 27 مليار دولار، وهي أكبر صفقة تمويل للديون الخاصة في التاريخ. تمتلك Meta حصة 20٪ وتمتلك Blue Owl 80٪. حصلت السندات المصدرة على تصنيف S&P A + (بسبب دعم Meta الائتماني) ، لكنها حققت عائدا يصل إلى 6.58٪ ، بالقرب من مستوى السندات عالية العائد. اشترت PIMCO حوالي 18 مليار دولار وكانت أكبر مستثمر. اشترت BlackRock حوالي 3 مليارات دولار ، ذهب بعضها إلى صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها (بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة النشطة ذات العائد المرتفع ، وصناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد الإجمالي ، وصناديق الاستثمار المتداولة في القروض). التمويل عبارة عن هيكل "خارج الميزانية العمومية" ، حيث تقوم Meta بالبناء والتمويل من خلال كيان مشروع مشترك للحفاظ على ميزانيتها العمومية "خفيفة". تعليقات: تستخدم Meta هيكل Blue Owl لتصفية تكاليف البناء الضخمة لمراكز البيانات من الميزانية العمومية للشركة الأم ، مع الاحتفاظ بحقوق التحكم والاستخدام. وهذا يعني أن تمويل البنية التحتية الذكاء الاصطناعي يتجه نحو "البنية التحتية"، على غرار استثمارات البنية التحتية السابقة مثل محطات الطاقة والطرق السريعة، والتي يتم تمويلها في شكل عقود طويلة الأجل وأصول ذات دخل ثابت. بالإضافة إلى ذلك ، يظهر هذا التمويل أيضا أن ثورة الذكاء الاصطناعي لا تزال في المراحل الأولى من دورة الاستثمار في البنية التحتية ، واختار مستثمرون مثل PIMCO و BlackRock الاستثمار بكثافة في الأجهزة والبنية التحتية لجانب الطاقة ، مما يشير إلى أن سوق رأس المال لا يزال يعتقد أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي آمنة وقابلة للتكرار وقابلة للرهن العقاري طويلة الأجل. يشير استعداد السوق لقبول عائد بنسبة 6.58٪ (أقل من علاوة المخاطرة التقليدية) إلى أنهم يعتقدون أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي سيكون لها تدفق نقدي مستقر. يشبه هيكل التأجير في Meta إلى حد بعيد عقد الأخذ أو الدفع الخاص ب CoreWeave، والذي يستخدم التدفق النقدي طويل الأجل للعملاء لدعم التمويل، مع الاختلاف الوحيد هو أن التدفق النقدي المستقر يتشكل من خلال اتفاقية استخدام طويلة الأجل موقعة بين مشروع مشترك (SPV) والشركة الأم Meta. عقد Tak-or Pay بين Meta و CRWV هو عقد إيجار طويل الأجل بين CRWV و Meta.