像PoS链上的LST一样，YB稳定币的包装正在成为一种半默认的选择，而Spark和sUSDS正处于这一转变的中心。 Spark的愿景是克服传统银行的低效和DeFi货币市场的可扩展性限制，定位为最先进的链上收益引擎。 为了实现这一愿景，Spark运营着Spark流动性层（SLL），这是一个链上资本分配器，自动化资产管理。SLL持续监控各种收入生成资产的收益，并实时动态重新平衡流动性。 SLL的收入并不依赖于单一来源。相反，它平衡来自RWAs和DeFi原生收益策略的收入。具体而言，SLL为代币化的T-Bills（如Superstate、Centrifuge和Maple）提供流动性，以确保来自RWAs的可预测回报。 与此同时，它通过与Ethena、Morpho和Aave等协议的战略整合，参与更高收益的机会。Spark还通过从其自身借贷平台SparkLend收集存款收益来加强其内部收入结构。这些操作共同支持超过37亿美元的资产部署，并产生了约2亿美元的累计收入。 预计SLL的规模将随着对sUSDS需求的上升而增长。收益型稳定币的市场在资本效率方面表现出强大的产品市场契合度，现在正进入加速扩张阶段。自2023年底以来，市场迅速增长，到2025年第二季度，市场资本化已达到约100亿美元，较去年几乎增长了3倍。 在这一快速增长的类别中，Sky的sUSDS在收益分配方面表现出显著的竞争力。根据Stablewatch的数据，sUSDS的累计支付超过8900万美元，使其成为仅次于Ethena的sUSDe的第二高支付稳定币。 如果稳定币包装变得像PoS区块链上的LST一样标准化，对sUSDS的需求将显著增加SLL管理的资本基础，进一步扩大其作为链上资本分配器的角色。 最重要的是，与传统货币市场不同，SLL使得能够接触到更为多样化的收益生成资产，同时平衡风险和收益。这一结构使Spark能够大规模吸收闲置的稳定币资本，特别是来自机构投资者的资本，并成为链上资本分配器的关键参与者。