Come gli LST sulle catene PoS, il wrapping di stablecoin YB sta diventando un semi-standard, e Spark e sUSDS sono al centro di questo cambiamento. La visione di Spark è superare le inefficienze della banca tradizionale e i vincoli di scalabilità dei mercati monetari DeFi, posizionandosi come il motore di rendimento on-chain più avanzato. Per realizzare questa visione, Spark opera il Spark Liquidity Layer (SLL), un allocatore di capitale on-chain che automatizza la gestione degli asset. L'SLL monitora continuamente i rendimenti su vari asset generatori di reddito e riequilibra dinamicamente la liquidità in tempo reale. Le entrate dell'SLL non si basano su una singola fonte. Invece, bilancia il reddito proveniente da RWAs e strategie di rendimento native DeFi. In particolare, l'SLL fornisce liquidità a T-Bills tokenizzati come Superstate, Centrifuge e Maple per garantire rendimenti prevedibili dagli RWAs. Allo stesso tempo, si impegna in opportunità di rendimento più elevate attraverso integrazioni strategiche con protocolli come Ethena, Morpho e Aave. Spark rafforza anche la sua struttura di entrate interna raccogliendo rendimenti dai depositi della sua piattaforma di prestiti, SparkLend. Insieme, queste operazioni supportano oltre $3,7 miliardi in distribuzione di asset e hanno generato circa $200 milioni in entrate cumulative. La scala dell'SLL è destinata a crescere in tandem con la crescente domanda di sUSDS. Il mercato delle stablecoin a rendimento ha dimostrato una forte aderenza al prodotto-mercato in termini di efficienza del capitale ed è ora entrato in una fase di espansione accelerata. Dalla fine del 2023, il mercato è cresciuto rapidamente, raggiungendo circa $10 miliardi di capitalizzazione di mercato entro il secondo trimestre del 2025, il che rappresenta quasi un aumento di 3 volte rispetto all'anno scorso. All'interno di questa categoria in rapida crescita, sUSDS di Sky sta dimostrando una notevole competitività in termini di distribuzione dei rendimenti. Secondo Stablewatch, sUSDS ha pagato oltre $89 milioni in pagamenti cumulativi, rendendolo la stablecoin con il secondo pagamento più alto dopo sUSDe di Ethena. Se il wrapping delle stablecoin diventa standard come gli LST sulle blockchain PoS, la crescente domanda di sUSDS aumenterà significativamente la base di capitale gestita dall'SLL, espandendo ulteriormente il suo ruolo di allocatore di capitale on-chain. Soprattutto, a differenza dei mercati monetari legacy, l'SLL consente l'esposizione a un insieme più diversificato di asset generatori di rendimento bilanciando rischio e rendimento. Questa struttura posiziona Spark per assorbire capitale stabile inattivo su larga scala, specialmente da investitori istituzionali, e emergere come un attore chiave nell'allocazione di capitale on-chain.