مثل LSTs على سلاسل PoS ، أصبح تغليف YB للعملات المستقرة شبه افتراضي ، وSpark و sUSDS في قلب هذا التحول تتمثل رؤية Spark في التغلب على أوجه القصور في الخدمات المصرفية التقليدية وقيود قابلية التوسع في أسواق أموال DeFi ، مما يضع نفسها كمحرك العائد الأكثر تقدما على السلسلة. لتحقيق هذه الرؤية ، تدير Spark طبقة السيولة Spark (SLL) ، وهي مخصص لرأس المال على السلسلة يعمل على أتمتة إدارة الأصول. يراقب SLL باستمرار العوائد عبر مختلف الأصول المدرة للدخل ويعيد توازن السيولة ديناميكيا في الوقت الفعلي. لا تعتمد إيرادات SLL على مصدر واحد. بدلا من ذلك ، فإنه يوازن الدخل من RWAs واستراتيجيات العائد الأصلية ل DeFi. على وجه التحديد ، توفر SLL السيولة لأذون الخزانة المرمزة مثل Superstate و Centrifuge و Maple لتأمين عوائد يمكن التنبؤ بها من RWAs. في الوقت نفسه ، تشارك في فرص ذات عائد أعلى من خلال التكامل الاستراتيجي مع بروتوكولات مثل Ethena و Morpho و Aave. تعزز Spark أيضا هيكل إيراداتها الداخلية من خلال جمع عوائد الودائع من منصة الإقراض الخاصة بها ، SparkLend. تدعم هذه العمليات معا أكثر من 3.7 مليار دولار في نشر الأصول وحققت ما يقرب من 200 مليون دولار من الإيرادات التراكمية. من المتوقع أن ينمو حجم SLL جنبا إلى جنب مع الطلب المتزايد على sUSDS. أظهر سوق العملات المستقرة ذات العائد ملاءمة قوية لسوق المنتجات من حيث كفاءة رأس المال ويدخل الآن مرحلة من التوسع المتسارع. منذ أواخر عام 2023 ، نما السوق بسرعة ، حيث وصل إلى ما يقرب من 10 مليارات دولار من القيمة السوقية بحلول الربع الثاني من عام 2025 ، وهو ما يمثل زيادة بمقدار 3 أضعاف تقريبا خلال العام الماضي. ضمن هذه الفئة سريعة النمو ، يظهر sUSDS من Sky قدرة تنافسية ملحوظة من حيث توزيع العائد. وفقا ل Stablewatch ، دفعت sUSDS أكثر من 89 مليون دولار كمدفوعات تراكمية ، مما يجعلها ثاني أعلى عملة مستقرة مدفوعة الأجر بعد SUSDe من Ethena. إذا أصبح التفاف العملات المستقرة قياسيا مثل LSTs على سلاسل بلوكشين PoS، فإن الطلب المتزايد على sUSDS سيزيد بشكل كبير من قاعدة رأس المال التي تديرها SLL، مما يزيد من دورها كمخصص لرأس المال على السلسلة. والأهم من ذلك، على عكس أسواق المال القديمة، يتيح SLL التعرض لمجموعة أكثر تنوعا من الأصول المدرة للعائد مع تحقيق التوازن بين المخاطر والعائد. يضع هذا الهيكل Spark في وضع لامتصاص رأس المال المستقر الخامل على نطاق واسع ، خاصة من المستثمرين المؤسسيين ، والظهور كلاعب رئيسي في مخصص رأس المال على السلسلة.