Assim como os LSTs em cadeias PoS, o envolvimento de stablecoins YB está se tornando um semi-padrão, e Spark e sUSDS estão no centro dessa mudança. A visão da Spark é superar as ineficiências do sistema bancário tradicional e as limitações de escalabilidade dos mercados monetários DeFi, posicionando-se como o motor de rendimento on-chain mais avançado. Para realizar essa visão, a Spark opera a Spark Liquidity Layer (SLL), um alocador de capital on-chain que automatiza a gestão de ativos. A SLL monitora continuamente os rendimentos de vários ativos geradores de renda e reequilibra dinamicamente a liquidez em tempo real. A receita da SLL não depende de uma única fonte. Em vez disso, ela equilibra a renda proveniente de RWAs e estratégias de rendimento nativas do DeFi. Especificamente, a SLL fornece liquidez para T-Bills tokenizados, como Superstate, Centrifuge e Maple, para garantir retornos previsíveis de RWAs. Ao mesmo tempo, ela se envolve em oportunidades de maior rendimento por meio de integrações estratégicas com protocolos como Ethena, Morpho e Aave. A Spark também reforça sua estrutura de receita interna coletando rendimentos de depósitos de sua própria plataforma de empréstimos, SparkLend. Juntas, essas operações suportam mais de $3,7 bilhões em alocação de ativos e geraram aproximadamente $200 milhões em receita acumulada. A escala da SLL deve crescer em conjunto com a crescente demanda por sUSDS. O mercado de stablecoins que geram rendimento demonstrou um forte ajuste entre produto e mercado em termos de eficiência de capital e agora está entrando em uma fase de expansão acelerada. Desde o final de 2023, o mercado cresceu rapidamente, alcançando aproximadamente $10 bilhões em capitalização de mercado até o segundo trimestre de 2025, o que representa quase um aumento de 3x em relação ao ano passado. Dentro dessa categoria de rápido crescimento, o sUSDS da Sky está demonstrando uma competitividade notável em termos de distribuição de rendimento. De acordo com a Stablewatch, o sUSDS pagou mais de $89 milhões em pagamentos acumulados, tornando-se a segunda stablecoin que mais paga, atrás apenas do sUSDe da Ethena. Se o envolvimento de stablecoins se tornar tão padrão quanto os LSTs em blockchains PoS, a crescente demanda por sUSDS aumentará significativamente a base de capital gerida pela SLL, expandindo ainda mais seu papel como alocador de capital on-chain. Mais importante ainda, ao contrário dos mercados monetários tradicionais, a SLL permite exposição a um conjunto mais diversificado de ativos geradores de rendimento, equilibrando risco e rendimento. Essa estrutura posiciona a Spark para absorver capital estável ocioso em grande escala, especialmente de investidores institucionais, e emergir como um jogador chave no alocador de capital on-chain.