Чому всі нові shell LBE, такі як NAKA, CEP, EMPD і SPAC Pomp, заявляють, що вони збираються стати операційними бізнесами? ЦЕ ТОМУ, ЩО ДЛЯ ВКЛЮЧЕННЯ В ІНДЕКС ПОТРІБЕН ДІЮЧИЙ БІЗНЕС!! Закликати @sequans закрити свій операційний бізнес – це божевілля, повністю не вистачає лісу за деревами. Основні фондові індекси (наприклад, S&P, Russell, MSCI) зазвичай вимагають, щоб кандидатами на включення були операційні компанії, а не просто інвестиційні інструменти. Наприклад, S&P 500 виключає «закриті фонди, ETF, роялті-трасти, акції для відстеження, партнерства з обмеженою відповідальністю та інші неопераційні організації». Індекси Рассела вимагають від компаній бути «робочими» і виключають пасивні інвестиційні компанії. MicroStrategy кваліфікується, тому що вона має реальний бізнес з операційного програмного забезпечення (хоча і менший, ніж її баланс BTC). Ця операційна активність робить його «прийнятним емітентом» для індексів, що утримує акції MSTR у межах широких контрольних показників акцій та ETF, які їх відстежують. Без цього бізнесу до нього можна було б ставитися як до трасту біткойнів, а не як до акцій технологічних компаній. Якщо нова публічна компанія є лише інструментом зберігання Bitcoin (без доходів, співробітників або операцій поза казначейством), вона ризикує бути виключеною з ключових індексів. Виключення обмежує попит з боку ETF, що відстежують індекси, та пасивних інвесторів, які є величезним джерелом ліквідності та підтримки оцінки.