Mengapa semua LBE shell baru seperti NAKA, CEP, EMPD, dan SPAC Pomp mengklaim bahwa mereka akan menjadi bisnis yang beroperasi? ITU KARENA ANDA MEMBUTUHKAN BISNIS YANG BEROPERASI UNTUK INKLUSI INDEKS!! Menyerukan @sequans untuk menutup bisnis operasi mereka adalah gila, benar-benar kehilangan hutan karena pepohonan. Indeks ekuitas utama (misalnya, S&P, Russell, MSCI) biasanya mengharuskan kandidat inklusi untuk menjadi perusahaan operasi, bukan hanya kendaraan investasi. Misalnya, S&P 500 tidak termasuk "dana tertutup, ETF, perwalian royalti, saham pelacakan, kemitraan terbatas, dan entitas non-operasi lainnya." Indeks Russell mengharuskan perusahaan untuk "beroperasi" dan mengecualikan perusahaan investasi pasif. MicroStrategy memenuhi syarat karena memiliki bisnis perangkat lunak operasi nyata (meskipun lebih kecil dari neraca BTC-nya). Aktivitas operasi itu menjadikannya "emiten yang memenuhi syarat" untuk indeks, yang menjaga saham MSTR dalam tolok ukur ekuitas luas dan ETF yang melacaknya. Tanpa bisnis itu, itu mungkin diperlakukan seperti kepercayaan Bitcoin, bukan saham teknologi. Jika perusahaan publik baru hanya merupakan kendaraan yang memegang Bitcoin (tidak ada pendapatan, karyawan, atau operasi di luar perbendaharaan), itu berisiko dikecualikan dari indeks utama. Pengecualian membatasi permintaan dari ETF pelacakan indeks dan investor pasif, yang merupakan sumber besar likuiditas dan dukungan penilaian.