Subiecte populare
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
"În primele zile ale Valar, o mulțime de VC ne-au renunțat pentru că nu credeau că putem strânge banii."
Da, VC-urile vor transmite o companie de teamă că alte VC-uri o vor transmite. Aceasta este insecuritate instituționalizată.
Capitalul de risc a apărut din oportunitatea tehnologiilor de frontieră; risc idiosincratic uriaș, potențial uriaș de creștere. Legea puterii întâlnește strategia de portofoliu.
Astăzi este dominată de animale de turmă cu putere redusă de acțiune care au schimbat această oportunitate pentru o îmbogățire personală mai ușoară și siguranța locului de muncă.
În loc de judecată independentă și responsabilitate implicită, ei externalizează către colectiv prin semnale de piață care se manifestă în orice, de la prețuri rotunde la discursul online.
Acest lucru expune capitalul de risc la riscuri sistematice majore, imposibil de gestionat prin designul portofoliului, exacerbând natura boom-and-bust care mătură piața la fiecare câțiva ani.
Aceasta este o mostră a cât de problematic este acest comportament. Devine mult mai rău.
Influența semnalelor erodează fundamental calitatea deciziilor și competența investitorilor.
Acest principiu economic de bază este descris de Keynes în "Teoria generală a ocupării forței de muncă, a dobânzii și a banilor" și Abhijit V. Banerjee, în "Un model simplu de comportament de turmă", ambele citate în articolul de mai jos.
Tl; La un moment dat, dacă semnalele sunt un motor semnificativ al activității, iar stimulentele nu sunt bine concepute, piața devine un șarpe care își mănâncă propria coadă. Tot ce contează este un consens recursiv fără minte.
Astfel a început financiarizarea capitalului de risc; punctul în care oportunitatea s-a mutat de la urmărirea investițiilor mari la urmărirea fondurilor de capital LP cu "bănci de risc" ca brokeri.
Acesta este motivul pentru care, din 2010 până în 2022, o perioadă de abundență generațională, capitalul de risc a produs companii B2B SaaS din ce în ce mai umflate și JPG-uri maimuțe.
Capitalul care ar fi putut merge spre reindustrializare, energie sau biotehnologie, a fost reciclat prin mașini fragile de imprimare ARR în profituri ale marilor tehnologii.
Fermarea adaosurilor pentru a strânge mai mult capital pentru a cultiva mai multe adaosuri – progresul să fie la naiba.
Toate acestea sunt un rezultat direct al stimulentelor.
...

Limită superioară
Clasament
Favorite