Analise o status de avaliação do índice S&P 500 dos EUA usando o Shiller CAPE Ratio (Shiller CAPE Ratio) 1. Qual é o Selante PER (Proporção CAPE)? Esse indicador foi criado pelo laureado com o Nobel de Economia, o professor Robert Schiller. Diferente do P/L regular, que simplesmente usa lucros atuais, ele é calculado ajustando o lucro médio por ação (EPS) dos últimos 10 anos para a taxa de inflação. Ele é usado para eliminar ilusões temporárias causadas por flutuações econômicas e para julgar o valor de longo prazo do mercado. 2. Pontos Principais da Análise de Gráficos * Perto do Máximo Histórico: A leitura atual está em torno de 40. Este é o segundo nível mais alto da história desde a década de 1880. * Comparação com a bolha das pontocom: O ponto mais alto da história foi durante a "bolha das ponto-com" em 2000 (cerca de 44), e agora está muito próximo desse ponto. * Grande Depressão de 1929: É muito maior agora do que o número imediatamente anterior à Terça-feira Negra em 1929 (cerca de 30~32). * Divergência da média: O valor médio histórico do índice P/L de Shiller é cerca de 17. O número atual de 40 sugere que é mais do que duas vezes mais supervalorizado que a média. 3. Avisos ao mercado (mensagens no gráfico) Como a frase no topo do gráfico (As ações estão extremamente supervalorizadas), isso destaca que o mercado de ações atualmente é muito caro para obter lucros. * Retornos esperados mais baixos: Historicamente, se você compra ações quando o índice CAPE está alto, os retornos de longo prazo tendem a ser menores nos próximos 10~20 anos. * Risco de estoura-bolha: Exemplos anteriores em 1929, 2000 e 2008 mostram que subidas acentuadas neste índice foram seguidas por correções significativas sem exceção. * Relação com as taxas de juros: As supervalorizações atuais devem ser sustentadas por taxas de juros baixas ou crescimento extraordinário dos lucros corporativos, o que pode levar a maior volatilidade. 💡 Coisas para ter em mente Esse gráfico sinaliza que o mercado como um todo é caro, mas não informa quando ele vai despencar amanhã. Mesmo durante a bolha das pontocom, levou vários anos para o índice realmente colapsar após entrar na área de supervalorização. Se você tem uma alta proporção de ações, pode interpretar isso como dados sugerindo que é hora de prestar mais atenção à alocação de ativos e à gestão de riscos.