Menganalisis status valuasi indeks S&P 500 AS menggunakan Rasio CAPE Shiller (Rasio CAPE Shiller) 1. Apa itu Sealer PER (CAPE Ratio)? Indikator ini dirancang oleh pemenang Nobel ekonomi Profesor Robert Schiller. Tidak seperti P/E biasa, yang hanya menggunakan laba saat ini, itu dihitung dengan menyesuaikan laba per saham rata-rata (EPS) selama 10 tahun terakhir dengan tingkat inflasi. Ini digunakan untuk menghilangkan ilusi sementara yang disebabkan oleh fluktuasi ekonomi dan untuk menilai nilai pasar jangka panjang. 2. Poin Penting Analisis Bagan * Dekat Tertinggi Historis: Pembacaan saat ini sekitar 40. Ini adalah level tertinggi kedua dalam sejarah sejak tahun 1880-an. * Perbandingan dengan gelembung dot-com: Titik tertinggi dalam sejarah adalah selama "gelembung dot-com" pada tahun 2000 (sekitar 44), dan sekarang sangat dekat dengan titik itu. * Depresi Besar tahun 1929: Ini jauh lebih tinggi sekarang daripada angka sebelum Selasa Hitam pada tahun 1929 (sekitar 30 ~ 32). * Divergensi dari rata-rata: Nilai rata-rata historis dari rasio P/E Shiller adalah sekitar 17. Angka 40 saat ini menunjukkan bahwa itu lebih dari dua kali lebih dinilai dari rata-rata. 3. Peringatan ke pasar (pesan pada grafik) Seperti ungkapan di bagian atas grafik (Saham sangat dinilai terlalu tinggi), ini menyoroti bahwa pasar saham saat ini sangat mahal untuk keuntungan. * Pengembalian yang diharapkan lebih rendah: Secara historis, jika Anda membeli saham saat indeks CAPE tinggi, pengembalian jangka panjang cenderung lebih rendah selama 10 ~ 20 tahun ke depan. * Risiko pecah gelembung: Contoh masa lalu pada tahun 1929, 2000, dan 2008 menunjukkan bahwa kenaikan tajam dalam indeks ini telah diikuti oleh koreksi yang signifikan tanpa kecuali. * Hubungan dengan suku bunga: Penilaian berlebih saat ini harus didukung oleh suku bunga rendah atau pertumbuhan laba perusahaan yang luar biasa, yang dapat menyebabkan peningkatan volatilitas. 💡 Hal-hal yang perlu diingat Grafik ini menandakan bahwa pasar secara keseluruhan mahal, tetapi tidak memberi tahu Anda kapan akan jatuh besok. Bahkan selama gelembung dot-com, butuh beberapa tahun bagi indeks untuk benar-benar runtuh setelah memasuki area yang dinilai terlalu tinggi. Jika Anda memiliki proporsi saham yang tinggi, Anda dapat menafsirkannya sebagai data yang menunjukkan bahwa sudah waktunya untuk lebih memperhatikan alokasi aset dan manajemen risiko.