Stablecoiny generują ogromną wartość, ale ekonomika teraz przesuwa się od emitentów do aplikacji i łańcuchów, które posiadają swoją dystrybucję. Uruchomienie USDH przez Hyperliquid oznacza tę zmianę. Mieli 5,5 miliarda dolarów w stablecoinach, które generowały około 220 milionów dolarów rocznie dla zewnętrznych emitentów. Aby to odzyskać, Hyperliquid przeprowadził proces przetargowy, w którym główni dostawcy stablecoinów, tacy jak Native Markets, Paxos i Ethena, rywalizowali o ticker USDH. Native wygrał, oferując 50% zysku z rezerwy bezpośrednio do Funduszu Pomocy Hyperliquid, a pozostałe 50% reinwestując w płynność USDH. Inne protokoły podążają za tym przykładem. Jupiter uruchamia JupUSD, aby zinternalizować zyski w całym swoim zestawie produktów. MegaETH wykorzystuje przychody ze stablecoinów do subsydiowania kosztów sekwencera. Wiele głównych łańcuchów musi teraz wybierać między outsourcingiem tych przychodów a ich wewnętrznym pozyskiwaniem. Ekosystemy mogą przekierować te zyski na wykupy lub zachęty ekosystemowe, a natywne tokeny mogą bezpośrednio przechwytywać te przepływy. Następna fala ekonomiki stablecoinów należy do tych, którzy kontrolują dystrybucję.