Stablecoins waren het "aha"-moment—maar ze zijn op weg om een puur commodity te worden. Zodra de uitgifte gecommodificeerd is, komt de echte voorsprong van wat je met het kapitaal doet—hoe je rendement genereert en stromen beheert. Daar ligt de voordelen van handelsgerichte modellen zoals Ethena. De volgende grens is specialisatie: AI-ondersteunde stablecoins die zijn gekoppeld aan de toekomst van infrastructuur, zoals we beginnen te zien met USDAi. Aandelen-tapping stablecoins zoals Mezo's MUSD, die functioneren als een kredietlijn tegen je BTC. CDP-gebaseerde producten bestaan al sinds de vroegste dagen van DeFi, maar de markt heeft hun meest praktische gebruiksgeval grotendeels genegeerd—liquiditeit ontgrendelen uit anderszins inactief, hoogwaardig onderpand. Het gaat niet altijd om het najagen van het hoogste rendement; het gaat om het vervullen van een echte financiële behoefte. Bitcoin blijft het meest pristine digitale onderpand. In een toekomst van hyperbitcoinization zullen BTC-ondersteunde stablecoins een kernonderdeel van de financiële stack zijn—ze dienen als betrouwbare, liquide instrumenten gebouwd op solide onderpand.