ステーブルコインは「アハ」の瞬間でしたが、純粋な商品になる道を歩んでいます。発行がコモディティ化されると、真の優位性は、資本をどのように活用するか、つまり利回りをどのように生み出し、フローを管理するかから生まれます。そこで、Ethenaのような取引に焦点を当てたモデルが優位性を発揮します。 次のフロンティアは専門化です。 USDAi で見られ始めているように、インフラストラクチャの将来に結びついた AI に支えられた厩舎。 Mezo の MUSD のような株式を利用した厩舎は、BTC に対するクレジット ラインとして機能します。 CDPベースの商品はDeFiの黎明期から存在していましたが、市場は、アイドル状態の高品質の担保から流動性を解放するという最も実用的なユースケースをほとんど無視してきました。必ずしも最高の収量を追い求めるわけではありません。それは本当の経済的ニーズを満たすことです。 ビットコインは依然として最も原始的なデジタル担保資産です。ハイパービットコイン化の未来において、BTCに裏付けられたステーブルコインは金融スタックの中核部分となり、健全な担保に基づいて構築された信頼性の高い流動性のある手段として機能するでしょう。