Les stablecoins ont été le moment "aha"—mais ils sont en passe de devenir une pure marchandise. Une fois l'émission standardisée, le véritable avantage provient de ce que vous faites avec le capital—comment vous générez des rendements et gérez les flux. C'est là que des modèles axés sur le trading comme Ethena se démarquent. La prochaine frontière est la spécialisation : Des stablecoins soutenus par l'IA qui sont liés à l'avenir de l'infrastructure, comme nous commençons à le voir avec USDAi. Des stablecoins exploitant des actions comme le MUSD de Mezo, qui fonctionnent comme une ligne de crédit contre votre BTC. Les produits basés sur les CDP existent depuis les premiers jours de la DeFi, mais le marché a largement ignoré leur cas d'utilisation le plus pratique—débloquer la liquidité d'un collatéral de haute qualité autrement inactif. Il ne s'agit pas toujours de poursuivre le rendement le plus élevé ; il s'agit de répondre à un besoin financier réel. Le Bitcoin reste l'actif collatéral numérique le plus pur. Dans un avenir de hyperbitcoinisation, les stablecoins adossés au BTC seront une partie essentielle de l'architecture financière—servant d'instruments fiables et liquides construits sur un collatéral solide.