Het is een beetje gek dat de grote banken een Amerikaanse president hebben gedebanked. Nu begrijp ik waarom Trump zo van crypto houdt.

Een voortdurende toezegging om de coupongroottes ongewijzigd te houden, zou langzaam de WAM van de Schatkist verkorten naarmate het fiscale tekort sneller groeit dan de netto couponuitgifte en wordt gefinancierd door schatkistpapier. De prijs is hogere korte rentevoeten en een grotere fiscale impact van het beleid van de Fed.

De Fed stelt de risicoloze rente voor de nacht vast door bereid te zijn te lenen tegen de RRP-rente. Korte rentes worden vervolgens geprijsd op basis van het verwachte pad van die rente. Daarom is de tweejarige Treasury-rendement ongeveer de verwachting van de markt over het beleid van de Fed. Let op hoe de 2-jaars swaprente en de 2-jaars rendement samen bewegen.

Markten Wekelijks 2 augustus 2025 Gegevens, Winst, Verhaalverschuiving

De schaduwvoorzitter van de Fed komt eerder dan verwacht.

Geen mooi banenrapport vandaag... Ik denk dat deze grafiek samenvat wat er mis is met iedereen die naar de werkloosheid wijst als een teken dat de arbeidsmarkt "solide" is. Als het niet was voor de instortende arbeidsdeelname sinds april, zou de werkloosheid vandaag zijn gestegen naar 4,9% in plaats van 4,25%. Er is veel te bespreken in de 🧵

Het lijkt erop dat Trump gelijk had - net als in 2018.

Gemiste en enorme neerwaartse herziening van de cijfers van vorige maand. Het lijkt erop dat Waller en Bowman gelijk hebben om voorzichtig te zijn met de arbeidsmarkt.

Juli 2025 FOMC Debrief Met Felix, Bob en Brent

Deze persconferentie maakt iemand belangrijk erg van streek.