God ettermiddag, bønder! Glad for å være tilbake på X etter blackout-perioden min (teknisk sett tok blackouten slutt mandag 17., men jeg hadde en veldig travel uke med å snakke med institusjonelle investorer og revidere strategien vår frem til 2030). Siden så mye har skjedd siden jeg gikk inn i blackout, vil jeg gjerne dele mine tanker om markedet i mellomtiden. Det makroøkonomiske miljøet de siste ukene har åpenbart vært svakt, men når man har med flerårige infrastrukturprosjekter og tiårslange investeringssykluser å gjøre, påvirker ikke kortsiktige markedsforhold de langsiktige fundamentale forholdene. Tvert imot, panikk i markedene, slik vi har sett de siste ukene, er akkurat det som trengs for å teste støttenivåene, nå en nullstilling i diagrammene, etablere nye inngangsposisjoner, senke rentene, starte QE på nytt og gå inn i midtveisvalget, noe jeg sterkt tror kommer i månedene som kommer. Dette er et veldig optimistisk oppsett for 2026. I slike tider er det viktig å ta et skritt tilbake og se skogen gjennom trærne. Ta en titt på diagrammene som er vedlagt som viser universet av børsnoterte selskaper jeg følger innen HPC/AI (QTD og HITD). På tidspunktet jeg skriver dette er vi i praksis stabil QTD (selv om det er ned fra en topp på over 6 dollar i oktober) og vi er opp ~73 % hittil i år. Nesten alle er oppe hittil i år, men QTD-ytelsen har trukket seg tilbake over hele linjen. Fremvoksende markeder som HPC/AI er utrolig volatile, og uten volatilitet ville du ikke hatt noen belønning som investor. For eksempel, ta en titt på $AMZN som har en av verdens største datasentervirksomheter, men også diversifisert som en av de største detaljistene i verden. De har en av de beste resultatene med en QTD-økning på 2,7 %, men de er nederst i løpet hittil i år med bare 2,6 % opp. Med risiko følger belønning, og hittil i år presterer $BITF de største navnene $GOOGL, $NVDA, $ORCL, $MSFT, $AMZN, $META og $BTC. Hvorfor? Fordi vi løser et svært verdifullt problem, er flaskehalsen som bremser veksten av HPC/AI og verdien som skapes ved å løse dette problemet, transformativ. Hos Bitfarms mener vi at den største begrensningen mellom mennesker og datamaskiner/data er grensesnittet. Vi mener også at forbedring av grensesnittet driver menneskeheten fremover. I begynnelsen måtte du skrive dataprogrammer med indekskort som du stakk hull i og ordnet i nøyaktig rekkefølge. Da programmering gikk fra dette til menneskespråk, forbedret det grensesnittet betydelig og utløste en bølge av produktivitet og adopsjon. Da folk først begynte å bruke internett, måtte alt deles direkte. Da Google begynte å crawle nettsider og gjorde internett faktisk søkbart, endret det grensesnittet igjen og utløste en ny bølge av produktivitet og adopsjon. Da Apple først introduserte iPhone, endret de grensesnittet for hvordan vi samhandler på farten. Internett gikk fra å være noe som bare var tilgjengelig ved et skrivebord til å være tilgjengelig i håndflaten din når og hvor som helst du trengte det. Dette utløste igjen en bølge av produktivitet og adopsjon. Med AI trenger du ikke lenger å forstå hvordan datamaskiner tenker, datamaskiner forstår nå hvordan du tenker. Dette er uten tvil det største spranget fremover i grensesnittet hittil, og vi har ikke engang skrapt i overflaten av hva som er mulig og hvordan AI vil bli tatt i bruk, brukt og tatt i bruk. Dette er en revolusjon som vil utspille seg over år og tiår, ikke dager. Så mens mainstream nyheter publiserer artikkel etter artikkel som sammenligner AI med boblen, kan du spørre deg selv: nådde internett og netthandel toppen under boblen? Nei, industrien er verdt eksponentielt mer i dag enn den var på toppen av epoken. Hvis du kunne fryse tiden og gå opp til en bølge, kunne du stå så nær den at du bare ville se bobler, men det er et spørsmål om perspektiv. Ta et skritt tilbake, endre perspektiv, og du vil bare se bølgen. Dette er svært vanlig i begynnelsen av grunnleggende paradigmeskifter fordi kapitalen prøver å posisjonere seg effektivt midt i en ny virkelighet samtidig som den prøver å forstå den samme nye virkeligheten. Vil noen selskaper bli overvurdert når kapitalen samtidig prøver å forstå og posisjonere seg i dette paradigmeskiftet? Ja. Betyr det at vi er i en boble og at AI har nådd toppen? Absolutt ikke. Realiteten er at selv om mange bruker AI daglig, blekner mengden verdi som skapes av forbrukerne i forhold til verdien som vil skapes av bedrifter når de tar i bruk AI. Og mens de fleste selskaper snakker om hvordan de vil bruke AI for å redusere kostnader, øke produktiviteten eller omstrukturere arbeidsflytene, er de fleste av disse i pilotfasen. Sammenlignet med det som vil bli gjort de neste 5-10 årene, runder det ikke engang til 1 %. Den runder til null. Det er bølgen. ...