Bonjour les agriculteurs ! Ravi d'être de retour sur X après ma période de blackout (techniquement, mon blackout a pris fin lundi 17, mais j'ai eu une semaine très chargée à parler avec des investisseurs institutionnels et à réviser notre stratégie jusqu'en 2030). Étant donné que tant de choses se sont passées depuis que je suis entré en blackout, j'aimerais partager mes réflexions sur le marché en attendant. L'environnement macroéconomique des dernières semaines a évidemment été faible, mais lorsque vous traitez des projets d'infrastructure sur plusieurs années et des cycles d'investissement de dix ans, les conditions du marché à court terme n'impactent pas les fondamentaux à long terme. Au contraire, la panique sur les marchés, comme nous l'avons vu ces dernières semaines, est exactement ce qui est nécessaire pour tester les niveaux de support, réinitialiser les graphiques, établir de nouvelles positions d'entrée, réduire les taux d'intérêt, relancer le QE et prendre des risques en vue des élections de mi-mandat, ce que je crois fermement qui arrive dans les mois à venir. C'est une configuration très haussière pour 2026. En ces temps, il est important de prendre du recul et de voir la forêt à travers les arbres. Jetez un œil aux graphiques ci-joints qui montrent l'univers des entreprises cotées en bourse que je suis dans HPC/AI (QTD et YTD). Au moment où j'écris cela, nous sommes pratiquement à l'équilibre QTD (bien que nous soyons en baisse par rapport à un pic de plus de 6 $ en octobre) et nous sommes en hausse d'environ 73 % YTD. Presque tout le monde est en hausse YTD, mais la performance QTD a reculé dans l'ensemble. Les marchés émergents comme HPC/AI sont incroyablement volatils et sans volatilité, vous n'auriez aucune récompense en tant qu'investisseur. Prenez par exemple $AMZN, qui a l'une des plus grandes entreprises de centres de données au monde, mais qui se diversifie en tant que l'un des plus grands détaillants au monde. Ils ont l'une des meilleures performances QTD, en hausse de 2,7 %, mais ils sont au bas de l'échelle YTD, avec seulement 2,6 % de hausse. Avec le risque vient la récompense et YTD, $BITF surpasse les plus grands noms $GOOGL, $NVDA, $ORCL, $MSFT, $AMZN, $META et $BTC. Pourquoi ? Parce que nous résolvons un problème très précieux, le goulot d'étranglement qui ralentit la croissance de HPC/AI et la valeur créée en résolvant ce problème est transformative. Chez Bitfarms, nous croyons que la plus grande limitation entre les humains et les ordinateurs/données est l'interface. Nous croyons également que l'amélioration de l'interface fait avancer l'humanité. Dans les premiers jours, vous deviez écrire des programmes informatiques avec des cartes index que vous perforiez et que vous deviez arranger dans un ordre méticuleux. Lorsque la programmation est passée de cela à un langage humain, cela a considérablement amélioré l'interface et a déclenché une vague de productivité et d'adoption. Lorsque les gens utilisaient pour la première fois Internet, tout devait être partagé directement. Lorsque Google a commencé à explorer les pages web et a rendu Internet réellement consultable, cela a encore changé l'interface, déclenchant une autre vague de productivité et d'adoption. Lorsque Apple a d'abord introduit l'iPhone, cela a changé l'interface sur la façon dont nous interagissons en déplacement. Internet est passé de quelque chose d'accessible uniquement à un bureau à quelque chose de disponible dans la paume de votre main, quand et où vous en aviez besoin. Cela a encore déclenché une vague de productivité et d'adoption. Avec l'IA, vous n'avez plus besoin de comprendre comment les ordinateurs pensent, les ordinateurs comprennent maintenant comment vous pensez. C'est de loin le plus grand bond en avant dans l'interface jusqu'à présent et nous n'avons même pas effleuré la surface de ce qui est possible et comment l'IA sera déployée, utilisée et adoptée. C'est une révolution qui se déroulera sur des années et des décennies, pas des jours. Alors que les médias grand public publient article après article comparant l'IA à la bulle, vous pouvez vous demander si Internet et le commerce électronique ont atteint leur pic lors de la bulle ? Non, l'industrie vaut exponentiellement plus aujourd'hui qu'elle ne valait lors du pic de l'ère. Si vous pouviez figer le temps et vous approcher d'une vague, vous pourriez vous tenir si près d'elle que vous ne verriez que des bulles, mais c'est une question de perspective. Prenez du recul, changez votre perspective et vous ne verriez que la vague. C'est très courant au début des changements de paradigme fondamentaux, car le capital essaie de se positionner efficacement au milieu d'une nouvelle réalité tout en essayant de comprendre cette même nouvelle réalité. Certaines entreprises seront-elles surévaluées alors que le capital essaie simultanément de comprendre et de se positionner dans ce changement de paradigme ? Oui. Cela signifie-t-il que nous sommes dans une bulle et que l'IA a atteint son pic ? Absolument pas. La réalité est que, bien que de nombreuses personnes utilisent l'IA quotidiennement, la valeur créée par les consommateurs pâlit en comparaison de la valeur qui sera créée par les entreprises lorsqu'elles appliqueront l'IA. Et bien que la plupart des entreprises parlent de la manière dont elles appliqueront l'IA pour réduire les coûts, augmenter la productivité ou restructurer les flux de travail, la plupart d'entre elles sont en phase pilote. Comparé à ce qui sera fait dans les 5 à 10 prochaines années, cela ne représente même pas 1 %. Cela arrondit à zéro. C'est la vague. ...