Goede middag boeren! Blij om terug te zijn op X na mijn blackoutperiode (technisch gezien eindigde mijn blackout op maandag de 17e, maar ik had een zeer drukke week waarin ik sprak met institutionele investeerders en onze strategie tot 2030 herzag). Omdat er zoveel is gebeurd sinds ik in blackout ging, wil ik graag mijn gedachten over de markt in de tussentijd delen. De macro-omgeving van de afgelopen weken is duidelijk zwak geweest, maar wanneer je te maken hebt met meerjarige infrastructuurprojecten en decennialange investeringscycli, hebben kortetermijnmarktomstandigheden geen invloed op de langetermijnfundamentals. Integendeel, paniek op de markten zoals we de afgelopen weken hebben gezien, is precies wat nodig is om ondersteuningsniveaus te testen, een reset in grafieken te maken, nieuwe instapposities te vestigen, de rente te verlagen, QE opnieuw te starten en risico's te nemen richting de tussentijdse verkiezingen, waarvan ik sterk geloof dat die in de komende maanden komen. Dit is een zeer bullish opstelling voor 2026. In tijden zoals deze is het belangrijk om een stap terug te nemen en het bos door de bomen te zien. Kijk naar de bijgevoegde grafieken die het universum van beursgenoteerde bedrijven tonen die ik volg in HPC/AI (QTD en YTD). Op het moment van schrijven zijn we QTD praktisch vlak (hoewel we zijn gedaald van een piek van meer dan $6 in oktober) en zijn we YTD met ~73% gestegen. Bijna iedereen is YTD gestegen, maar de QTD-prestaties zijn over de hele linie teruggevallen. Opkomende markten zoals HPC/AI zijn ongelooflijk volatiel en zonder volatiliteit zou je als investeerder geen beloning hebben. Neem bijvoorbeeld $AMZN, dat een van de grootste datacenterbedrijven ter wereld heeft, maar ook diversificatie als een van de grootste detailhandelaars ter wereld. Ze hebben een van de beste prestaties QTD met een stijging van 2,7%, maar ze staan onderaan YTD met slechts 2,6% stijging. Met risico komt beloning en YTD presteert $BITF beter dan de grootste namen $GOOGL, $NVDA, $ORCL, $MSFT, $AMZN, $META en $BTC. Waarom? Omdat we een zeer waardevol probleem oplossen, de bottleneck die de groei van HPC/AI vertraagt, en de waarde die wordt gecreëerd door dat probleem op te lossen, is transformerend. Bij Bitfarms geloven we dat de grootste beperking tussen mensen en computers/data de interface is. We geloven ook dat het verbeteren van de interface de mensheid vooruit helpt. In de vroege dagen moest je computerprogramma's schrijven met indexkaarten waarin je gaten prikte en die je in nauwkeurige volgorde moest rangschikken. Toen programmeren van dat naar menselijke taal ging, verbeterde de interface aanzienlijk en ontsloot het een golf van productiviteit en adoptie. Toen mensen voor het eerst het internet gebruikten, moest alles direct worden gedeeld. Toen Google begon met het crawlen van webpagina's en het internet daadwerkelijk doorzoekbaar maakte, veranderde het de interface opnieuw en ontsloot het een andere golf van productiviteit en adoptie. Toen Apple voor het eerst de iPhone introduceerde, veranderde het de interface van hoe we onderweg interageren. Het internet ging van iets dat alleen toegankelijk was op een bureau naar iets dat beschikbaar was in de palm van je hand, wanneer en waar je het ook nodig had. Dit ontsloot opnieuw een golf van productiviteit en adoptie. Met AI hoef je niet langer te begrijpen hoe computers denken, computers begrijpen nu hoe jij denkt. Dit is tot nu toe de grootste sprong voorwaarts in de interface en we hebben nog niet eens de oppervlakte van wat mogelijk is en hoe AI zal worden ingezet, gebruikt en geadopteerd, aangeraakt. Dit is een revolutie die zich over jaren en decennia zal ontvouwen, niet over dagen. Dus terwijl de mainstream media artikel na artikel publiceert waarin AI wordt vergeleken met de bubbel, kun je jezelf afvragen: bereikte het internet en e-commerce de piek tijdens de bubbel? Nee, de industrie is vandaag de dag exponentieel meer waard dan tijdens de piek van de era. Als je de tijd zou kunnen bevriezen en naar een golf zou kunnen lopen, zou je zo dichtbij kunnen staan dat je alleen maar bubbels zou zien, maar dat is een kwestie van perspectief. Neem een stap terug, verander je perspectief en je zou alleen de golf zien. Dit is heel gebruikelijk aan het begin van fundamentele paradigma verschuivingen omdat kapitaal probeert zich effectief te positioneren te midden van een nieuwe realiteit terwijl het tegelijkertijd probeert diezelfde nieuwe realiteit te begrijpen. Zullen sommige bedrijven overgewaardeerd zijn terwijl kapitaal probeert zich tegelijkertijd te begrijpen en zich te positioneren in deze paradigma verschuiving? Ja. Betekent dat dat we in een bubbel zijn en dat AI de piek heeft bereikt? Absoluut niet. De realiteit is dat terwijl veel mensen dagelijks AI gebruiken, de hoeveelheid waarde die door consumenten wordt gecreëerd in vergelijking met de waarde die door ondernemingen zal worden gecreëerd wanneer zij AI toepassen, verbleekt. En terwijl de meeste bedrijven praten over hoe ze AI zullen toepassen om kosten te verlagen, de productiviteit te verhogen of workflows te herstructureren, zijn de meeste hiervan in pilotstadia. Vergeleken met wat er in de komende 5-10 jaar zal gebeuren, komt het niet eens tot 1%. Het komt op nul uit. Dat is de golf. ...