Китайская компания CXMT на волне расширения памяти... Может ли она потрясти структуру "Большой тройки" DRAM? Присутствие китайского производителя памяти CXMT (ChangXin Memory Technologies) становится все более заметным. Поскольку она быстро увеличивает свою долю на рынке в последнее время, появляются прогнозы, что она также внесет изменения в глобальный рынок памяти. Согласно данным полупроводниковой отрасли от 18 числа, CXMT рассматривает план увеличения своего годового объема ввода пластин на 20–30% по сравнению с текущим уровнем, сосредоточив внимание на своем заводе в Хэфэе, в рамках расширения производственных мощностей. На конец прошлого года CXMT, как сообщается, имела производственные мощности около 250 000 пластин в месяц. Кроме того, компания в последнее время стремится к первичному публичному размещению акций (IPO) на рынке STAR, известном как китайская версия Nasdaq. Цель состоит в том, чтобы привлечь около 29,5 миллиарда юаней (примерно 5,6 триллиона вон), и планируется использовать эти средства для расширения производственных мощностей памяти и исследований и разработок. До сих пор китайские производители памяти оценивались как имеющие технологический разрыв в несколько лет или более по сравнению с ведущими корейскими компаниями. Однако недавние анализы показывают, что технологический разрыв в процессе сократился до всего лишь одного-двух поколений. Поскольку рынок полупроводников является высокотехнологичной и капиталоемкой отраслью, они смогли быстро догнать благодаря сильной поддержке со стороны китайского правительства. На самом деле, CXMT начала массовое производство DDR5 — флагманского продукта Samsung Electronics и SK hynix — к концу 2024 года, вызвав шок на рынке полупроводников. Учитывая, что CXMT — новичок, основанный в 2016 году, она закрывает разрыв с поразительной скоростью. Быстрый рост CXMT с высокой вероятностью приведет к изменениям в прочно установленной "структуре большой тройки памяти (Samsung · SK · Micron)", которая существует десятилетиями. Хотя CXMT будет трудно преодолеть технологические барьеры ведущих компаний в краткосрочной перспективе, некоторые анализы предполагают, что если она расширит свои масштабы на основе массовой государственной поддержки со стороны китайского правительства и стабильного внутреннего спроса, она может полностью войти в ряды глобальной "Большой четверки". Согласно данным, опубликованным тайваньской исследовательской компанией TrendForce, доля CXMT на глобальном рынке DRAM была всего в диапазоне 0% еще в начале 2020 года. Но к концу прошлого года она выросла до 5%, заняв четвертое место в мире. Некоторые прогнозы даже предполагают, что CXMT может расширить свою долю на рынке DRAM до 10% в этом году. Рост CXMT привлекает еще больше внимания, поскольку он происходит на фоне ограничений США на доступ Китая к современному полупроводниковому оборудованию. В частности, появляются наблюдения, что если CXMT сможет поставлять передовые чипы HBM для Huawei, это может привести к серьезным изменениям в глобальном ландшафте рынка памяти. Один из инсайдеров отрасли сказал: "В случае ChangXin Memory она стабильно увеличивает свои производственные мощности более чем на 40–50% в год", добавив: "Учитывая ее ценовую атаку и агрессивный масштаб инвестиций, подняться до уровня глобальной большой четверки памяти — это не невозможный уровень."