Неожиданно, с публикацией данных PCE сегодня вечером, а также с учетом слабых предварительных данных по занятости, снова возникли ожидания на рынке о том, сможет ли "снижение ставок спасти занятость" и о "стагфляции экономики". Это меня удивило, хотя эти данные по инфляции относительно умеренные, рынок интерпретирует их как признак устойчивой инфляции. В условиях чрезмерной слабости данных по занятости за июль, это вызывает опасения, сможет ли снижение ставок оживить рынок труда. Если высокая инфляция + устойчивая инфляция + низкая занятость, это означает, что экономика сталкивается с опасениями по поводу стагфляции. На самом деле эти данные уже были на виду у всех, просто никто не ожидал, что публикация PCE привлечет внимание рынка. Чтобы развеять ожидания стагфляции, это означает, что правительству США нужно представить "хорошие" данные по занятости за август, чтобы компенсировать потенциальные опасения рынка. Таким образом, макроэкономический рынок направляет внимание на публикацию данных по занятости за август на следующей неделе. С учетом текущего падения рискованных активов, я лично считаю, что факторы падения могут быть множественными: Осторожная торговля в пятницу + опасения по поводу будущего + невозможность снижения ставок в сентябре стать движущей силой для быков. В дальнейшем, макроэкономически, нам нужны хорошие данные по занятости на следующей неделе, чтобы поднять настроение на рынке.