Se publicaron los datos del PCE de julio de EE.UU., que estuvieron totalmente en línea con las expectativas, moderadamente positivos, y los activos de riesgo redujeron sus descensos intradía Se publicaron los datos del PCE de EE.UU. de julio El PCE subyacente registró un 2,9%, en línea con las expectativas, y un 0,3% intermensual en línea con las expectativas, ligeramente superior al valor anterior en general El PCE global aumentó un 2,6% interanual y un 0,2% intermensual El gasto personal fue del 0,5%, en línea con las expectativas y superior al valor anterior. Los ingresos personales se situaron en el 0,4%, en línea con las expectativas y por encima del valor anterior Datos detallados: Aumento de la distribución del consumo, automóviles y energía, sanidad, vivienda y servicios públicos, finanzas y seguros, bienes duraderos En general, la industria de servicios proporcionó un fuerte apoyo de datos para el PCE de este mes, que fue básicamente consistente con el IPC de julio. Interpretación general: 1. El crecimiento constante de los ingresos, impulsando la demanda de los consumidores, el impulso del consumo sigue siendo vibrante, la inflación sigue siendo obstinada pero relativamente moderada, pero todavía hay mucha distancia del objetivo del 2% de la Fed 2. Estos datos de inflación se convertirán en una de las condiciones que dificultan los recortes de las tasas de interés, pero después del discurso de Powell en Jackson Hole la semana pasada, las preocupaciones del mercado sobre la inflación se han debilitado, por lo que estos datos no pueden debilitar significativamente la posibilidad de un recorte de tasas en septiembre. 3. La inflación no puede ser una condición que obstaculice un recorte de tasas en septiembre, por lo que una inflación relativamente leve ha aumentado la posibilidad de un recorte de tasas en septiembre, y la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre ha aumentado del 85,2% al 87,2%. Impacto en el mercado: 1. La inflación moderada sigue aumentando la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre. 2. Para el mercado de riesgo, la expectativa de un recorte de tasas en septiembre y un recorte de tasas en diciembre ha sido digerida, por lo que continuar aumentando la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre no puede traer mucho efecto positivo. 3. Para el mercado de riesgo actual, debido a las preocupaciones sobre el riesgo de inflación, los mercados han llevado a cabo una pequeña cobertura por adelantado, ahora que la inflación se ha recuperado moderadamente, la disminución intradía de los activos de riesgo ha comenzado a reducirse y los activos de riesgo se han recuperado. 4. Para el mercado financiero mundial, el mercado de refugio seguro y el mercado de riesgo aumentarán simultáneamente, y algunos fondos esperarán futuras presiones inflacionarias, lo que hará subir el precio del oro y los bonos estadounidenses a largo plazo. Al mismo tiempo, los riesgos de inflación a corto plazo se han ralentizado y los activos de riesgo se han recuperado simultáneamente. 5. Es necesario explicar aquí que los fondos del mercado financiero no son un pensamiento de diodo, no son la conversión del riesgo de unificación de activos y la cobertura, y en algunos casos especiales, los activos de refugio seguro y los activos de riesgo divergirán, lo que dará como resultado una situación a corto plazo en la que los dos activos que originalmente se invirtieron aumentarán simultáneamente.