美国7月PCE数据公布，数据完全符合预期，温和利好，风险资产缩减日内跌幅 美国7月PCE数据公布 核心PCE录得2.9%，符合预期，环比0.3%符合预期，整体略高于前值 总体PCE 同比增长2.6%，环比0.2% 个人支出0.5%，符合预期，高于前值， 个人收入0.4%，符合预期，高于前值 详细数据： 消费分布，汽车与能源，医疗保健，住房与公共事业，金融与保险，耐用品增加 整体来看，服务业为本月的PCE提供了较强的数据支撑，与7月CPI基本一致， 整体解读： 1，收入稳定增长，拉动消费需求，消费动能保持活力，通胀虽然保持顽固但是相对温和，不过相较于美联储的2%目标依旧有不少的距离 2，这份通胀数据其实会成为阻碍降息的条件之一，但是介于上周的鲍威尔杰克逊霍尔讲话之后，市场对于通胀的担忧减弱，所以这份数据无法大幅度削弱9月降息的可能性。 3，介于通胀无法成为阻碍9月降息的条件，那么相对温和的通胀，反而增加了9月降息的可能，目前9月降息概率从85.2%上升至87.2%。 对市场的影响： 1，温和通胀继续推高9月降息概率， 2，对于风险市场来说，9月降息以及12月降息的预期被消化完成，所及继续推高9月降息概率无法带来太大利好效果， 3，对于今天的风险市场来说，由于担忧通胀风险市场提前进行了小幅度的避险，现在通胀温和反弹，那么风险资产日内的跌幅开始收缩，风险资产反弹。 4，对于全球金融市场来说，避险市场与风险市场将会出现同步上涨的情况，部分资金会预期未来通胀压力，从而推高黄金，长期美债的价格。同时，短期通胀风险减缓，风险资产同步反弹。 5，这里需要格外说明，金融市场资金并非是二极管思维，并非是资产统一风险与避险的转换，在某些特殊情况，避险资产与风险资产会产生分歧，从而导致原本反向的两种资产同步出现上涨的短期情况。