Byly zveřejněny červencové údaje o PCE v USA, které byly plně v souladu s očekáváním, mírně pozitivní a riziková aktiva snížila své intradenní poklesy Byly zveřejněny údaje PCE v USA za červenec Jádrový PCE zaznamenal 2,9 % v souladu s očekáváním a 0,3 % meziměsíčně v souladu s očekáváním, což je o něco více než předchozí celková hodnota Celkové PCE se meziročně zvýšilo o 2,6 % a meziměsíčně o 0,2 % Osobní výdaje činily 0,5 %, což bylo v souladu s očekáváním a bylo vyšší než předchozí hodnota, Osobní příjmy činily 0,4 %, což je v souladu s očekáváním a vyšší než předchozí hodnota Detailní údaje: Zvýšila se distribuce spotřeby, automobily a energie, zdravotnictví, bydlení a služby, finance a pojištění, zboží dlouhodobé spotřeby Celkově sektor služeb poskytl silnou datovou podporu pro PCE v tomto měsíci, což bylo v zásadě konzistentní s červencovým CPI. Celkový výklad: 1. Stabilní růst příjmů, který pohání spotřebitelskou poptávku, dynamika spotřeby zůstává živá, inflace zůstává tvrdohlavá, ale relativně mírná, ale od 2% cíle Fedu je stále velký odstup 2. Tyto údaje o inflaci se ve skutečnosti stanou jednou z podmínek, které budou bránit snížení úrokových sazeb, ale po Powellově projevu v Jackson Hole minulý týden obavy trhu z inflace oslabily, takže tyto údaje nemohou výrazně oslabit možnost snížení sazeb v září. 3. Inflace nemůže být podmínkou, která by bránila snížení sazeb v září, proto relativně mírná inflace zvýšila možnost snížení sazeb v září a pravděpodobnost snížení sazeb v září vzrostla z 85,2 % na 87,2 %. Dopad na trh: 1. Mírná inflace nadále zvyšuje pravděpodobnost snížení sazeb v září. 2. Pro rizikový trh bylo očekávání snížení sazeb v září a snížení sazeb v prosinci stráveno, takže další zvyšování pravděpodobnosti snížení sazeb v září nemůže přinést mnoho pozitivního efektu. 3. Pro dnešní rizikový trh kvůli obavám z inflačního rizika trhy provedly malé zajištění předem, nyní, když se inflace mírně odrazila ode dna, pak se intradenní pokles rizikových aktiv začal snižovat a riziková aktiva se odrazila ode dna. 4. Pro globální finanční trh poroste současně trh bezpečných přístavů a rizikový trh a některé fondy budou očekávat budoucí inflační tlaky, čímž budou tlačit nahoru cenu zlata a dlouhodobých amerických dluhopisů. Současně se zpomalila krátkodobá inflační rizika a současně se odrazila ode dna riziková aktiva. 5. Zde je třeba vysvětlit, že fondy finančního trhu nejsou diodové myšlení, ani konverze rizika sjednocení aktiv a zajištění, a v některých zvláštních případech se aktiva bezpečného přístavu a riziková aktiva rozcházejí, což vede ke krátkodobé situaci, kdy dvě aktiva, která byla původně reverzní, rostou současně.