Rozumiem, że wielu inwestorów podejmuje decyzje na podstawie tematów makroekonomicznych i prognoz fundamentalnych. Ale jeśli jesteś traderem, ten rodzaj prognozowania jest w dużej mierze nieistotny. Jedyną rzeczą, która naprawdę ma znaczenie w krótkim okresie, jest przepływ i pozycjonowanie, ponieważ te bezpośrednio i natychmiast wpływają na wycenę aktywów. Czynniki makroekonomiczne i fundamentalne mogą służyć jako długoterminowe kotwice, ale handel na ich podstawie z wyprzedzeniem może być kosztownym sposobem na naukę cierpliwości. W tej chwili nie ma nic w przepływie lub pozycjonowaniu rynku, co sugerowałoby niedźwiedzią postawę. Czy w ciągu następnych pięciu minut mogą pojawić się jakieś wiadomości, które zmienią ten pogląd? Oczywiście! Ale w tej chwili przepływy pozostają odporne. Detaliczni inwestorzy wciąż inwestują w spekulacyjne nazwy w przestrzeni instrumentów pochodnych, rotacje specyficzne dla sektorów spotykają się z konsekwentnymi napływami instytucjonalnymi, a duzi alokatorzy stopniowo zwiększają ekspozycję na akcje. W międzyczasie taktyczni spekulanci szybko zwiększają dźwignię nawet przy krótkich korektach. To wszystko dzieje się przy dużej grupie doradców taktycznych, którzy wciąż osiągają wyniki poniżej benchmarku i są niedoważeni przed końcem roku. A jeśli nie wierzysz w ten pogląd, musisz zadać sobie jedno proste pytanie... dlaczego za każdym razem, gdy rynek dostaje cios, napływy akcji pozostają stabilne i odporne? Wszystko to prowadzi do jednego wniosku: ścieżka najmniejszego oporu wciąż wygląda na wyższą. Ten rynek ma $SPX 7000 napisane na sobie przed końcem roku (zakładając, że nie wydarzy się nic dziwnego). Wiem, że niektórym może być trudno to usłyszeć, ale mówię, co widzę. Nie strzelaj do posłańca... po prostu tłumaczę to, co rynek już mówi.